美银美林：做空欧洲股市连续两个月成为最拥挤交易

4月16日美银美林发布了对全球187名基金经理进行的月度调查报告，报告显示，对经济增长的预期是近3年来最悲观的，66%的基金经理预期经济将保持低增速通胀；70%的受访者预计全球经济将在2020年下半年，或更晚些实施开始衰退。

值得注意的是，本次调查显示，做空欧股连续第二个月成为最拥挤的交易，其次为购买美国和重点额大型公司股票，如亚马逊、阿里巴巴和百度等，排名第三和第四的交易是做多美元月美国公债。

此前，美银美林3月的调查显示，尽管今年迄今为止全球股市大幅反弹，投资者股市风险敞口降至特朗普当选以来的最低水平。做空欧洲股市成为最拥挤的交易，排名2和4位的分别是做多美元，做多FAANG和做多新兴市场。

美银美林全球投资策略师Jared Woodard认为，欧洲经济长期停滞，回到低增长低利率的状态，这是官员投资者资产配置的反馈，未来6个月股市“痛苦交易”将增加。

3月经济合作与发展组织（OECD）在《全球经济展望》报告中称，欧洲经济增长存在巨大隐患，英国的硬脱欧可能大大提高欧洲经济体的成本。除此之外，作为高度依赖出口的经济体，德国经济受贸易壁垒上升的影响，经济增速被较大程度地拖累，意大利经济也出现衰退现象。OECD将欧洲经济增速预期由此前的1.8%下调至1%。

对此，欧洲央行行长德拉基指出，虽然欧洲经济正在走弱，但是经济衰退的可能性依然很低。“市场存在地缘政治、保护主义，新兴市场对情绪的阴线等不确定性，但影响欧洲经济增长的一些风险因素正在消退。”

欧洲央行缝隙了通胀预期下降的可能性，认为未来几个月核心通胀将走低并坑你在9月触底，中期内核心通胀将上升，风险因素偏向下行，但劳动成本压力已经普遍上涨。德拉基指出，财政政策扩张支持经济发展，结构改革实施必须持续推进。

黄金

黄金亚盘维持在低位震荡，目前报价1272.17，整体来看，黄金目前处于这波下跌后的低位。日内重点关注美国初请失业金人数和美国4月制造业及服务业PMI初值。技术面，黄金连续5连阴后空头得到充分的释放，从位置来看，1270一线是周图60周均线和120周均线的共振区域，该区域属于强支撑区域，因此，欧盘等待价格在1270位置形成明显的看涨形态后参与多头，防守1262，上看1285,1300

原油

原油亚盘震荡回落，目前报价63.83，隔夜公布的EIA原油库存减少对油价的提振作用仍然在影响市场。日内关注美国4月12日当周天然气库存数据，技术面，4小时图价格目前仍然处于60日均线上方，而且从形态来看，价格目前处于高位上涨旗型旗面的整理之中，从价位来看，63.60一线是前波回撤的38.2%位置属于强支撑区域，因此，欧盘价格再度回撤63.6位置形成看涨形态后参与多头，防守63.1，上看64.2,64.7

欧元

亚盘欧元震荡向上，目前报价1.1302，欧盘重点关注法国、德国和欧元区4月制造业PMI初值。技术面，4小时图价格在40日均线位置获得支撑后震荡向上，均线发散向上，多头向上态势保持完好；从形态来看，价格目前处于上涨旗型旗面的整理之中，旗型下边沿区域1.1280区域属于强支撑区域，因此，欧盘价格回撤1.1280区域参与多头，防守1.1240，上看1.1320,1.1355；由于欧盘要公布4月制造业数据，该区域是近期市场关注的重点关注，如果数据好于预期，价格将直接下跌，反之，数据不及市场预期，欧元可能大幅的回撤，多头只能等待数据回撤结束后在寻机参与。

英镑

亚盘英镑震荡向上，目前报价1.3047，欧盘重点关注16:30英国3月季调后零售销售月率。技术面，4小时图从形态来看你，价格目前仍然处于斜向下的三角形下边沿区域震荡，并且从价位来看，1.3000区域属于强支撑区域，价格接近该区域都能获得支撑反弹，尽管力度相对较小，但是1.3000依然起到支撑作用。因此，欧盘价格再度测试1.3000区域形成明显的看涨形态后参与多头，防守1.2950，上看1.3080,1.3120

（声明：以上分析仅代表笔者个人观点，不构成具体操作，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。）