橡胶早评：市场氛围回暖，橡胶偏强震荡

橡胶早评：市场氛围回暖，橡胶偏强震荡

Ø要闻：中国汽车工业协会公布：11月，汽车产销比上年同期继续呈现明显下降，延续了7月份以来的低迷走势。当月汽车产销分别完成249.8万辆和254.8万辆，产销量比上月分别增长7%和7.1%，比上年同期分别下降18.9%和13.9%。产销率102%，厂家库存规模继续下降。1-11月，汽车产销分别完成2532.5万辆和2542万辆，产销量比上年同期分别下降2.6%和1.7%。产销量增速继续回落。

Ø期货报价：沪胶主力1905报价11365（185）；沪胶1901报价11065（150）；东京期胶最新报价168.9（4.2）。

Ø现货、原料报价及价差
Ø天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10350（0）；泰#3烟片胶（上海）报价11900（100）；青岛保税区泰国RSS3报价1355（0），泰国STR20现货1280（10）。泰国混合胶10150（100），SCR5全乳胶-主力合约基差-1015（-120），泰国混合胶-主力合约基差-1195（10），STR20#内外盘价差25（-10）。
Ø合成胶现货价格：丁二烯10200（0），顺丁上海11900（0），丁苯（1502）山东11700（50）。全乳胶-顺丁价差-1550（0），全乳胶-丁苯（1502）-1350（100）。
Ø原料价格：海南胶水9700（0），云南胶水（停割），泰国合艾白片38.88（0.63）。

Ø库存情况及开工率：青岛保税区库存11.2万吨（-5.06）；上期所总共库存38.5万吨（1.01）；注册仓单33.1万吨（0.81）。半钢胎开工率67.11%（-1.44），全钢胎开工率73.08%（-1.71）。

Ø持仓与技术分析：1901合约偏强震荡，夜盘冲高回落。从日K线图看，5日均线上穿长期均线，MACD红柱扩大。成交量减少、持仓量增加，仓差17076。前20名会员持仓，多单69675（3887），空单101925（5501），净多单22437（1810），净空单54687（3424）。周线短暂企稳震荡，MACD绿柱缩小。

小结：橡胶昨日受市场氛围影响偏强震荡，现货上涨100元/吨，混合胶与主力期现价差为1215元/吨。从供应情况来看，云南产区已经停割，海南产区产量减少，而泰国由于降雨影响本周产出减少，泰国胶水、杯胶价格小幅回升，胶水和杯胶价差维持在4泰铢，这在一定程度上支撑了现货的抗跌性。在全球经济下滑的背景下，总需求必然下降，这将导致大宗商品价格进入到后政策刺激下的下行趋势。天然橡胶已经是目前大宗商品中最弱势的品种之一，但在总需求下降、通缩风险升温的预期下，则表明天然橡胶获得显著的反弹非常困难，大资金也不会贸然去做抄底配置后期关注12月16日ITRC会议成果。预计今日橡胶区间偏强震荡，或试探11300-11500一带压力位，建议观望为宜，如有多单，建议谨慎持有，出现见顶信号及时止盈；若上方压力位不能有效突破，建议逢高轻仓短空。