王亮：甲醇反弹有限，沪铜适合逢高做空

【传统下游进入淡季 甲醇下跌压力依旧很大】

受下游需求预期转弱、港口库存偏高等因素影响，近期港口地区甲醇价格下滑，而内地厂家因下游阶段性补货，库存下降，价格走高，国内甲醇市场涨跌不一。长线来看，传统下游进入淡季，甲醇期价下跌压力依旧很大。

当前山东地区下游阶段性补货使得内地甲醇价格止跌企稳，但在甲醇装置开工率较去年同期偏高、港口地区进口货物继续增加等利空因素影响下，国内甲醇价格短线难有起色，长线有再度下滑的可能。

甲醇1905合约大跌后再2400附近出现止跌调整，但是调整幅度较小，目前整体走势仍旧维持偏空态势，稳妥的可以等待价格跌破2360之后轻仓追空，或者等待价格持稳2600之后做多，此多单为反弹行情，应该短线为主

【需求疲弱难改 沪铜拉升提供做空良机】

四季度以来，铜价便陷入区间振荡。我们梳理了铜市基本面和宏观面的主要矛盾：宏观经济承压与国内政策向好的矛盾，铜矿短缺预期与冶炼产能扩张的矛盾，下游消费疲弱与库存偏低的矛盾。目前来看，多空双方的博弈仍在持续，但是我们认为中长期来看，消费是驱动铜价的主要逻辑，后市铜价将维持弱势格局。
沪铜1902合约周线级别整体已经呈现偏弱态势，现价在49000附近出现震荡，上方阻力50000也相当于明显一些，如果不能向上突破就以做空为主，价格只要出现反弹行情就是进场的时机、、、目前价格处于区间相对低位，可等待价格反弹至50500附近可以做空，止损50800，仓位些，若价格跌破49000可以加仓

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