华泰期货黑色期货日报20160607:上涨缺乏需求端支撑,多头操作需谨慎
本周首个交易日钢价综合指数实现止跌反弹,其中长材上涨0.75点,领涨作用明显。现货市场,全国主要城市螺纹钢HRB400-20mm均价止跌反弹16元/吨,各地均有反弹,热轧4.75mm均价跌幅扩大至5元/吨,维稳居多。原材料端,外矿指数受美元加息预期减弱影响均有1美元以上涨幅,指数纷纷回归50美元水平。但受前期指数回落影响,周初部分地区国产矿仍有进一步回落。煤焦市场价格暂稳,但从跟踪的钢厂采购显示,个别钢厂已经开始下调焦炭采购价格,下调空间在30元/吨左右。
基本面,昨日以及夜盘黑色板块期现市场均呈现明显反弹,其中主要原因在于美国非农就业数据大幅不及预期,进而反向提振了大宗商品价格。此外,产业链供给端在上周首现开工小幅回落,以及库存连续两周去化均形成了反弹支撑因素。至周一钢坯价格较上周五连续上涨30元/吨,也给予市场一定的看多情绪。
期货盘面,昨日矿石大涨5个百分点,从而带领黑色系品种均录得不错涨幅,夜盘时段板块品种继续上行。但笔者认为就钢铁市场来讲,价格的真正上涨最主要还是需要需求端配合,如一季度的上涨,但就当下来看,淡季需求缺乏明显的支撑因素,此外从昨日盘面持仓结构也不难发现随着期价上行,仍有不少大单的空头跟进,显示了对于缺乏需求支撑的上涨的担忧。综上,建议谨慎对待当前上涨,激进投资者可逢高布局空单。