王亮：焦炭反弹做空，甲醇下跌后再涨

近期国内经济下行压力显现，终端需求回落预期强烈，但是本年度焦炭环保限产区域较去年增加，同时10月焦炭出口数据向好，未来若有降雪、污染天气出现，焦炭1901合约易涨难跌。

近期受矿难、环保等因素影响，焦煤供给整体呈现紧平衡态势。数据统计显示，目前国内焦煤总库存为2068万吨，近两周整体下降33.3万吨，从成本端为焦炭提供支撑。焦炭方面，今年秋冬季环保限产区域增加，同时淘汰落后产能、以钢定焦或导致阶段性供需错配，在环保、淘汰落后产能等因素影响下，焦炭下方支撑较强。

焦炭日线整体在高位震荡回落，重心在下移，近期价格走势偏空些，但是短线关注2270附近的支撑，若价格跌破后市有望进一步下跌，不然价格反弹后上方阻力2400附近止涨后可以逢高做空

2018年11月2日-11月8日，甲醇进口利润从前期低位震荡回升，目前处于历史中低位，本周期环比增加83元/吨。本周期内港口到港量为11.96万吨，港口库存略累积，截止2018年11月8日，港口库存量为77.42万吨，环比增加1.76%，处历史中高位。如表3，为本周五到下周四的进口船货到港计划，总计6.3万吨，预报到港量处于历史中低位。

甲醇下游主要有MTO/MTP、甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸等，特别是MTO/MTP需求占甲醇总需求的40%以上。2018年11月8日，MTO/MTP开工率达到68.1%，较上一周期下滑1.49个百分点，接近历史中位。本周期内下游除醋酸开工增加、甲缩醛DMF开工持平外，其他传统下游开工均降低。

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