制裁靴子落地，原油短期或震荡盘整

制裁靴子落地，原油短期或震荡盘整
要点：
1、原油期货价格:SC:512.7元/桶（+0.95%）；WTI:62.69元/桶（-0.45%)；BRENT：72.71美元/桶（-0.76%）
2、行业要闻：
（1）美国对包括中国大陆、中国台湾、印度、韩国、日本、希腊、意大利和土耳其八个国家和地区特例措施有效期仅为180天，2019年原油供需状况料供大于求
①美国重启对伊朗原油制裁，并暂时把8个国家和地区从禁止进口伊朗原油的适用国中剔除，土耳其政府透露称本国已成为对象国，美国彭博社报道称，除外对象包括日本、韩国、中国、印度；
②美国务院伊朗事务特别代表胡克说明称，适用除外是为期6个月的限定措施，据分析可能每半年确认一次情况并延长；
③据外媒报道，关于就8个国家和地区采取的特例措施，美国国务院伊朗事务特别代表胡克向媒体透露，“特例措施的有效期仅为180天”，他进一步解释称，之所以在一段时间内采取特例措施是为了尽量缓解伊朗原油禁运对国际原油价格造成的冲击，他同时指出，美国并不打算进一步延长有效期；
④胡克还称，预计2019年全球整体的原油供需状况是供大于求，如果市场实际情况符合这一预估，那么美国将要求8个特例国家尽早停止从伊朗进口原油。
（2）振华石油将在上海上与伊拉克签署石油协议；据知情人士透露，中国国有企业振华石油11月5-10日将在上海签署一系列2019年年度原油供应协议，其中包括与伊拉克国有石油营销公司(SOMO)拟议合资企业，数千家外国公司和中国买家将参加，以展示世界第二大经济体的进口潜力。新的合资企业将设在中国北部港口城市天津，靠近北京，年度原油协定中的原油供应量尚未透露。
（3）机构调查：OPEC10月份海运原油出口量骤降至略高于2400万桶/日；产量较9月下降85万桶/日，伊朗、阿联酋、委内瑞拉和安哥拉的产量大幅下降；沙特阿拉伯、科威特、利比亚和伊拉克的出口增长抵消了部分下降；中东的出口量仅环比减少了9万桶/日，尽管各国之间的出口量构成发生了显著变化；上月伊朗原油产量继续下滑，10月平均产量为135万桶/日，9月为167万桶/日，下降了31万桶/日；沙特产量平均为725万桶/日，为6月份以来的最高水平；伊拉克和科威特的出口也分别增加了11万桶/日和19万桶/日，至394万桶/日和210万桶/日；阿联酋原油出口的大幅下降，推动中东原油供应量较一个月前有所下降；安哥拉的原油出口量估计为122万桶/日，为至少自2015年1月以来的最低水平；但利比亚产量为98万桶/日，创多年新高。
（4）美国对伊朗正式实施惩罚性制裁具体措施公布，赦免的八个国家和地区基本涵盖了伊朗石油出口的主要部分，市场解读为制裁风格偏软。靴子落地后油价盘中一度冲高，随后回落显示市场仍对市场供需结构存在顾虑和疑问，市场当前阶段对油价走势颇为谨慎；在技术超卖叠加市场信心不足背景下，低位震荡反复或是近期常态，注意节奏把握。

小结：
伊朗制裁低于预期，伊朗原油出口短期内可能会上升。
北京时间周一晚上被豁免的地区名单公布，分别包括中国大陆、中国台湾、印度、韩国、日本、希腊、意大利和土耳其，欧盟将不会获得自伊朗进口原油的豁免权。获得对伊朗原油制裁豁免的国家和地区，有“几周”时间来逐渐减少自伊朗的原油进口。豁免权是暂时性的。预计伊朗原油出口量将减少100万桶/日。由于部分国家和地区包括日本、韩国和印度已经在伊朗制裁生效前就减少了原油进口，尤其是日本和韩国已经将伊朗原油份额减至零。而在豁免之后，这些国家将继续进口伊朗的原油。5月份的时候，日本和韩国伊朗原油进口量为26万桶/天，现在已经基本降至0。印度的石油进口量也从73.5万桶/天缩减到35.5万桶/天，这其中的差额64万桶/天中的一部分有可能会在11—12月份弥补回来。
印度和伊朗正在敲定一项机制的细节，该机制将允许新德里通过印度的银行向德黑兰支付印度货币。印度将重新启用上次伊朗制裁期间的措施，即在印度银行的一个账户上付款，而该银行没有开展国际业务，因此不容易受到美国的制裁。然而，在上次制裁期间，石油的付款是分为两部分的，即45%以卢比存入印度银行，55%以欧元支付。这一次，伊朗将会收取全部的卢比。预计伊朗将利用这些资金从印度进口物品。
欧盟也开始想办法对抗美国的制裁，毕竟欧盟并不在美国的豁免名单里。欧盟预计将宣布一种特殊的支付工具（spv）来和伊朗进行贸易往来。然而，据消息来源称，这个项目遇到了几个复杂的问题，这可能意味着这个支付工具要到2019年才开始运作。
其他国家都在想办法从伊朗进口货物，伊朗自然也不会完全受制于美国。伊朗国家石油公司目前大约有50多艘油轮，这些油轮往往可以通过关闭GPS应答器的方式暗地里出口伊朗石油。所以未来的伊朗石油出口，必定会更加的多元化，并且可追踪性也大大降低。
9月份的数据，尽管伊朗的原油产量下滑15万桶/天，但OPEC整体产量仍然上涨了13.2万桶/天，其中主要的增幅来自于利比亚的10万桶，沙特的10万桶。即使伊朗下滑了37万桶/天的产量，OPEC整体仍然是维持增加的态势。另外今年利比亚和俄罗斯也在觊觎着伊朗的市场份额，目前利比亚呈现出快速增产的迹象，俄罗斯原油产量也已经创出了历史新高，在伊朗产能退出市场之后，必定会有大批的产能进行替代。
总体来看，伊朗制裁低于预期，伊朗原油出口短期内可能会上升，需求的疲软将使原油逐步变为供大于求，中期原油将再难创出新高。豁免的问题已经反映在原油的价格当中，在美国制裁生效并且公布了豁免名单之后靴子落地利空出尽，原油或震荡盘整，建议近期多单空单都离场观望为主。