【豆沙包】直接打脸：A股反转了吗

投资是知行合一的选择，错过没有遗憾，过错需要总结。 —— 豆沙包

今天的市场直接打我的脸，不错，包子还是空仓。行情来的比包子预期的早，来的比预期的激烈，看来是个人都难以摆脱一致预期的魔咒。

当指数突破2840的时候，包子就知道自己的结局：看戏吧。如果除了停牌股，整个空仓踏空本次反弹（反转?）。包子除了搞几笔期货以外，面对股票也只能望洋兴叹了。

今天谈一下，我是怎么一步一步的错过今日的暴涨的。

市场终究是无情

市场就是无情，正如任柏儒唱的那样：

写歌的人断了魂，听歌的人最无情。

市场也是这样，交易的人断了魂，市场最无情。

投资的人断了魂，客户最无情。

市场的魅力就在于，他总在不知不觉的时候让你措手不及。但客观地说，包子虽然错过本次暴涨，但也并非一无是处，至少最近这一轮下跌，包子还算好看。

上图是今日自选股涨幅前十（注：哥啥也没买，也并不是叫大家买，切记切记），包子只是看看而已。

两市98个涨停，本月涨停数最高的一天。

两市只有9个股票收跌，其中除了清新环境是停牌导致的以外，其他八只都是前期爆发性的涨幅很大的个股，而且大部分实际上都是阳线啊。

今天的行情，绝对是强势的，这一点毫无疑问。

包子只能说，今天绝对是吃饭行情，错过了一定是有问题的。

我是如何一步步迷失的

还是那句实话，如果仅仅是看市场的轮动、波动和收益情况，包子倾向于先砸下去，再拉回来。本质上在短期之内其实看的跌幅不是特别大，这也是最近每个交易日包子都纠结于是否买入的问题，问题在哪里？

（1）过度自信。因多次连续成功规避下跌，且对短期走势的掌控欲过强，不愿意承担哪怕5%的回撤，导致近期纠结于精准抄底。

（2）迷失自我。近期在频繁抄底过程中，出现了短期摸底的亢奋，乃自于迷失了自我。抄底多精准，不用回溯了。哪怕是10-20%的仓位在抄底，连续三次每次都获利2%-5%，加起来也整体抬升了一个多点的净值。

（3）哥感冒了。还能咋滴，重感冒，能迷迷糊糊的看清楚，不瞎买已经不错了。更何况咱还玩了几把期货是吧，也不能妄自菲薄，自信还是要留着点，否则日子咋过的下去。

在指数从3100点区间跌到2800点的过程中，不但不亏损，反而盈利，肯定容易迷失自我，容易过度自信。

这是近期的操作记录，毫无违和感（如果不看今日大阳线），那简直就是奇迹了。这也是市场最富有魅力的地方，我规避了暴跌，但终究在抄底过程中迷失了自己，与今日暴涨无缘。

有人说，以市场走势为第一，不用预测行情，也不用觉得自己理解什么。

包子坚持的投资逻辑是：

知行合一：知中有行、行中有知。知必然要表现为行，不行则不能算真知。

这也是为什么，包子每天微信号的图都是阳明先生，要膜拜啊，每天告诫自己啊。

投资，赚的是你自己能够理解的那部分钱。

什么叫做跟随市场呢？

当然，如果你明白什么是跟随市场，那也是可以的。说说么，都容易；做起来，可不容易的。跟随市场，需要理解的是跨越时间周期的势，包子之前也说过（见“影响交易的幻觉”一文）。

客观面对现实，错过了，需要反思，但无需自责。说白了，今日的错过，终究源自于昨日的风险管理原则。

没有对错之分，只有面对现实。

那么，市场就这么上了么？

包子认为，还是有问题的。

这就是大底了？

还是不一定吧，其实这也是包子错过的一些客观原因吧（排除前面说的主观原因）。

（1）从股票价格的角度出发。股价=股息+壳资源+估值波动+改革预期的角度来说。包子认为，市场走的是估值波动和改革预期的问题。正如之前包子在总结中曾经说过，一带一路板块的起跳，其实会预示着一轮反弹，甚至反转。昨天中车复牌之后带动一带一路板块大幅走强，确实拉开了一个序幕一样。

（2）从博弈的角度来说。昨天市场走了一丢丢流氓行情，上证50远远强于中证500，只是本次的幅度不及预期。没有达到之前的流氓劲，导致包子也忽视了。

（3）波动率角度。指数波动率处于历史低位，之前包子也说过最佳策略实际上是做宽跨式，今天就收获了，下图为7月到期的上证50ETF期权涨跌，宽跨式收益率接近200%。

但市场在当前依旧不是底部的特征。

从收益波动的角度而言，市场尚未在横盘过程中出清。

从市场轮动的角度而言，市场缺乏一次有效的杀跌带动板块轮动的健康转势。

近期包子依旧坚持，轮动是这个市场最本质的财富源泉，存量博弈的行情，演绎真正是复杂的。市场究竟是2008年11月？2014年7月？还是2012年9月？包子不知道，但包子的选择依旧是：

对于自己不理解的行情，不在自己判断体系内的行情，包子敬而远之。

送两幅图，供大家参考，一是2012年的行情，相信大家的记忆非常深刻：

下图是伟大的1664点，不需要解释。

包子依旧空仓，既然错过，决不追涨，等待，或许是一种选择，或许就是逃避而已，谁知道呢？

市场一直都在博弈一个底出来，指数有圆底吗？

博弈的概念在于乌合之众，对于筹码的出清，以及，市场需要的不是买个底，而是卖出一个底。

底部需要恐慌，顶部需要亢奋。

让我们一起面对现实，等待谜底解开的那一天吧。也祝福大家，祝福包子。

指标是死的，人是活的，好好领悟周期；

钱是你的，梦是别人的，捂紧你的钱包。