宽松信号引发乐观预期，期指或再松绑关注套利

宏源股指期货早评：宽松信号引发乐观预期，期指或再松绑关注套利
股指期货数据大回放
1、股指期货行情
7月23日股指早盘低开震荡走高，午后涨幅扩大。主力IF1808合约收3509.2，上涨30.40点（涨幅0.87%），成交量为23532手，持仓量为25867手；主力IH1808合约收2522.40，上涨24.80点（涨幅0.99%%），成交量为15563手，持仓量为14558手；主力IC1808合约收5191.00，上涨38.80点（涨幅0.75%），成交量12866手，持仓21489手。IF总成交量为28532手，总成持仓量为48629手，成交持仓比为0.59；IH总成交量为18028手，总成持仓量为23545手，成交持仓比为0.77；IC总成交量为15931手，总成持仓量为45516手，成交持仓比为0.35。
2、股指期货价差分析
股指期货合约的期现价差（现货价-期货价）IF、IH小幅收敛，IC略有扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为16.55，价差与现货价格比0.47%；IH主力与上证50指数的期现价差为4.4，价差与现货价格比为0.17%；IC主力与中证500指数的期现价差为23.00，价差与现货价格比为0.44%。
3、主力持仓分析
主力持仓方面，三大期指主力合约1807上IH、IC均有减仓，IF略有小增仓，但仅IC新增仓位为新净空，IH、IF期指新增仓位均表现为新净多。具体看，IF1808合约前二十大多头减仓35手，前二十大空头减仓80手，新增多单与新增空单之差为45手；IH1808合约前二十大多头增仓820手，前二十大空头增仓436手，新增多单与新增空单之差为384手；IC1808合约前二十大多头增仓152手，前二十大空头增仓589手，新增多单与新增空单之差为-437手。
结论及投资建议
周一股指早盘低开震荡走高，午后涨幅扩大，沪指上涨1.07%，两市成交环比放大至4110.40亿元。一级行业中，建筑、建材、计算机、有色领涨，仅医药、餐饮旅游、食品饮料、家电仍在下行，医药板块在前期浮盈背景下受到周末疫苗事件发酵影响跌幅较大。港连续窄幅震荡，恒指上行0.11%，港股通资金呈现南下趋势。美股窄幅震荡，道指下行0.06%，欧股跌多涨少。周一人行开展5020亿元MLF，当日仅1700亿元逆回购到期，或为对冲本周的缴准影响，同时银行方面表示此次MLF“投到城投居多”，资金面延续偏宽松，SHIBOR多数下跌。
国务院常务会议表态要财政政策更加积极，加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，或意味着在货币政策微调后，财政政策也将加大投放，有助于稳定经济，被市场解读为释放全面宽松信号。但近两日人民币贬值加速明显，离岸人民币再度报至6.82元/美元附近，外交部发言回应美方威胁对5000多以美元中国商品征税，外围风险尚未完全解除。
操作策略上，受到“全面宽松信号”的影响，市场产生较明显的乐观情绪，短期或仍有上行，围绕5日均线可做短多，但技术形态上看股指反弹空间相对有限，需关注今明两日量能变化。昨日早盘据多家媒体公开报道，证监会副主席方星海讲话称股指期货交易即将恢复常态，或意味着期指有再松绑动作，从过去两年松绑情况来看，期指远月贴水有一定程度改善，中长期可布局跨期套利机会，详情可关注近期专题。