6月进口创历史新高叠加金融数据不佳，橡胶或偏弱震荡

橡胶早评：6月进口创历史新高叠加金融数据不佳，橡胶或偏弱震荡

Ø要闻：2018年6月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）共计60.4万吨，环比5月降低6.93%，较去年同期增长16.2%，进口量连续两个月同比高增速，并创历史同期新高。1-6月累计进口量为333.4万吨，同比下跌2.4%。泰国东北部已有当地政府补助农民，砍掉橡胶树改种榴莲，涉及橡胶退出种植面积为，5年内改种1.5万莱榴莲，卓创据此测算，5年内1.5万莱，将共计有3500吨天胶干胶被替换为榴莲产量。6月越南天然橡胶出口量在12.25万吨，环比上涨12.54%，1-6月越南天然橡胶出口总量达56.45万吨，同比增长16.16%。

Ø期货报价：沪胶主力（1809）报价10325（-20）；沪胶（1901）报价12055（-20）；东京期胶最新报价172.9（0.3）。

Ø现货、原料报价及价差
Ø天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10000（0）；泰#3烟片胶（上海）报价12250（-150）；青岛保税区泰国RSS3报价1495（0），泰国STR20现货1355（-15）。泰国混合胶10300（0），SCR5全乳胶-主力合约基差-325（30），泰国混合胶-主力合约基差-25（-30），STR20#内外盘价差15（-10）。
Ø合成胶现货价格：丁二烯11700（0），顺丁上海12550（0），丁苯（1502）山东12400（100）。全乳胶-顺丁价差-2550（0），全乳胶-丁苯（1502）-2400（-100）。
Ø原料价格：海南胶水10800（0），云南胶水9600（0），泰国合艾白片43.5（0）。

Ø库存情况及开工率：青岛保税区库存18.85万吨（0.65）；上期所总共库存51.9万吨（0.87）；注册仓单47.5万吨（0）。半钢胎开工率72.12%（0.14），全钢胎开工率78.98%（-0.08）。

Ø持仓与技术分析：1809合约区间弱势震荡，夜盘延续。从日K线图看，K线在短期均线附近震荡，MACD形成金叉。成交量减少、持仓量增加，仓差5224。前20名会员持仓，多单98410（647），空单135193（2063），净多单38796（6129），净空单75579（7545）。周线收为十字星，MACD绿柱扩大。

Ø小结：上周五橡胶弱势震荡，现货持平，现货与期货主力的基差接近平水，同时1-9价差在2000元以下，橡胶表现抗跌。上期所仓单继续增加，09合约交割压力显著。因目前期货价格处于低位，对于宏观消息的影响抵抗性增强，而基本面偏弱仍然压制期货价格的反弹。6月进口量同比继续增长，创历史新高，供应压力不减。多数轮胎厂家为完成年度生产计划，并为即将到来的高温天气提前备货，开工依旧维持前期水平。泰国胶水价格上升至43泰铢，杯胶升至36泰铢，表明当泰国胶水价格在40-42泰铢，杯胶价格在35泰铢附近有边际现金成本支撑。周末公布的金融数据远不及预期，M2增速跌至8%，社融跌破10%增速，市场悲观情绪浓烈，关注宏观情绪对市场的影响。预计今日偏弱震荡，近期沪胶或有破万可能，前期急跌空单逢低止盈，趋势空单可继续持有，关注是否有破万动力，新空可逢高短空1901合约，12000一带可以入场。