橡胶早评：产区供应释放，橡胶偏弱震荡

橡胶早评：产区供应释放，橡胶偏弱震荡

Ø要闻：上期所20号胶作为特定期货品种的立项申请近日已获得中国证监会批复同意。20号胶期货将复制原油期货相关政策，以“国际平台、人民币计价”为上市模式，采用净价交易、保税交割的方案，全面引入境外交易者参与。美国4月进口轮胎2004万条，同比增长8.1%，环比增长5.4%。自中国进口轮胎数量同比下降3%，环比增长10.4%，其中卡客车胎进口增长显著，同比翻番，环比增长8.5%。1-4月美国自中国进口轮胎1733万条，同比下降4.3%，占比为22.6%，比去年同期减少08个百分点。

Ø期货报价：沪胶主力（1809）报价11400（-5）；沪胶（1901）报价13470（-25）；东京期胶最新报价186.5（1.6）。

Ø现货、原料报价及价差
Ø天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10700（-50）；泰#3烟片胶（上海）报价13250（-100）；青岛保税区泰国RSS3报价1640（0），泰国STR20现货1470（0）。泰国混合胶10725（0），SCR5全乳胶-主力合约基差-700（-50），泰国混合胶-主力合约基差-675（0），STR20#内外盘价差15（0）。
Ø合成胶现货价格：丁二烯12000（0），顺丁上海12100（-100），丁苯（1502）山东12400（-100）。全乳胶-顺丁价差-1400（50），全乳胶-丁苯（1502）-1700（50）。
Ø原料价格：海南胶水11200（0），云南胶水10700（0），泰国合艾白片46.66（0.16）。

Ø库存情况及开工率：青岛保税区库存17.52万吨（0.27）；上期所总共库存48.5万吨（1）；注册仓单45万吨（0.02）。半钢胎开工率65.92%（-8.19），全钢胎开工率71.6%（-6.02）。

Ø技术分析：1809合约弱势震荡，夜盘震荡下行。从日K线图看，K线跌破所有均线，MACD绿柱扩大，形成死叉。成交量增加、持仓量减少，仓差-3588。前20名会员持仓，多单125914（134），空单170278（-954），净多单52367（-4174），净空单96731（-5262）。周线在短期均线附近震荡，MACD粘合。

Ø小结：昨日橡胶弱势震荡，现货微跌，混合胶与主力基差持平，夜盘震荡下行，1-9价差收窄至2000点以内。国内外产区进入供应旺季，产量逐步释放，原料价格逐渐走低，现货价格也跟随下行。5月份橡胶进口量大增，主要因为一季度泰国限制出口和4月到港延迟，使得前期延迟货物大量压货到5月份上来。从青岛、上海和黄埔等主要港口橡胶到货情况来看，5月最后两周通关的货物最多，该两周海关询价的频率最高。从上周开始，泰国胶水-杯胶价差明显收窄，从历史价差情况看，当胶水-杯胶价差接近或达到平水状态，沪胶价格形成触底，基本面解释为胶水价格跌破产品价值，供应主动收缩，这与橡胶盘面情况相符。自上周五空头资金移动后橡胶主力跌破11500平台，夜盘增仓下行，未来弱势的基本面仍将主导行情，上期所库存继续累加，09合约期现回归压力大，橡胶或震荡筑底。预计今日行情偏弱震荡，可逢高短空，我们在周一的周报中提示背靠11500做空策略已入场，目前累计收益率2.19%，建议继续持有。