牛钱每日投资策略--20180418

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今日重要宏观资讯

国际方面：
1、美股两连涨科技股领涨，道指涨超200点，奈飞财报提振股价新高，高盛盈利强劲但暂不回购、股价收跌。
2、美联储准三号人物Williams：为防经济过热，美联储需继续加息。
3、美财长为特朗普“中俄汇率贬值论”背书。
4、媒体称特斯拉大幅提升Model3产能，目标一周6000辆。
5、IMF最新预期：2020年后世界经济走软，调高美国预估，维持中国预期不变。
6、COMEX6月黄金期货收跌，报1349.50美元/盎司。
7、WTI5月原油期货收涨0.45%，报66.52美元/桶。
国内方面：
1、A股继续大跌：创业板跌3%，海南概念股大幅回调。
2、央行：下调部分金融机构存款准备金率，以置换中期借贷便利。
3、中国经济数据：一季度GDP同比增6.8%，工业增加值、固定资产投资增速不佳，社会消费品零售超预期，一季度房地产开发投资增速三年新高，首度公布城镇调查失业率。
4、刘鹤：要充分认识实体经济特别是先进制造业的重要性。
5、外资股比限制取消：新能源车、船舶、飞机制造业今年完成，全部汽车业5年；汽车和金融外，更多外资开放措施将上半年出台。
6、中国商务部评中兴禁令：随时准备采取必要措施，维护中国企业合法权益。
7、中国对进口美国高粱实施反倾销，内盘农产品期货及农业板块拉升。

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商品期货投资早参

豆类

现货信息：沿海豆粕3200-3280元/吨，涨20-30元/吨。张家港贸易商一级豆油5750元/吨，跌50元/吨。

市场分析：中国商务部发布对原产于美国的进口高粱反倾销调查的初步裁定，自4月18日起，进口经营者在在进口原产于美国的进口高粱时，应依据裁定所确定的各公司保证金比率（178.6%）,公告发布后，双粕盘面反映迅速，大幅拉涨，后市，贸易摩擦仍是市场担忧的风险点。国内方面，到港压力逐步显现叠加饲料需求较为平稳。豆油需求端恢复较慢，随着到港量压榨的恢复，库存压力可能居高不下，综合来看，豆油价格上方压力较大。

操作策略:豆粕1809合约，预计后市盘面受资金影响而波动较为频繁，建议依托3200元/吨轻仓短多，一日内交易为主，若盘中急拉则可择机减持。豆油1809合约，短期或反抽均线，关注资金流向，建议空单离场规避风险。

沪铜

现货信息：上海电解铜现货对当月合约1804报升水40元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格50340元/吨-50480元/吨，升水铜成交价格50360元/吨-50520元/吨。

市场分析：全球地缘动荡加大，贸易争端未平，中东事件又起，美债底部再度出现下压，市场风险偏好的变化使得此前金属外围压力缓和的阶段性节奏可能又来到一个临界点；国内来看，饱和的供给端收缩主升浪趋于结束，再难给予商品价值实质性提升空间（已反复提示），但当前处在春季节气，旺季需求能量在价格连续下挫后将进入一个正式验证窗口期（现货再转升水），尽管库存未有同步下降，数据共振未现，但仍需把握好整体波动节奏；此外，从大周期看，当前沪铜的市场结构已经转为升水，这意味着铜产业链去库存周期结束，已经转入增库周期，相关数据已经所显现，笔者已经反复强调多次，望投资者有个大的视野格局，把握好大方向和小波段的节奏差异，不能盲目被行情左右反复一边倒。

操作策略：铜价有望再度测试小波段前高顶部，7000美元及上方试空思路暂不改。

螺纹

现货信息：上海螺纹3730，钢坯3490，钢厂开工率65.06%，重点企业库存1479.16万吨。

市场分析：螺纹开工触底反弹，利润回落仍高企驱动钢厂兑现利润，社会库存高位，钢厂库存回升，供给整体回暖，继续关注贸易商去库及钢厂炉料补库。终端需求正式开启，但在行情上体现情况有限。宏观经济数据较为可观，但房市的限制加之资金的管控，需求端对行情左右能力仍一般。今年政策端是行情的拖底，去产能、环保等一系列政策仍持续运行，钢市仍有支撑。炼钢利润中长期大概率修复并稳定，炉料未来仍有望强于成材。

操作策略:rb1810宽幅运行，关注均线系统支撑及3500压力，测试未果仍有望偏弱运行。

铁矿石

现货信息：铁矿石普氏指数64.55，现货青岛港PB粉440，港口库存16120万吨，钢厂铁矿石库存可用天数22天。

市场分析：钢厂利润仍高企，未来生产补库下矿石需求支撑其逐渐强于螺纹。环保限制矿山复产，钢厂库存有所回补，港口库存高位，煤焦资源仍偏紧，矿石高低品级价差回落，高品有望代替焦炭，但废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工仍处低位，但受钢厂利润驱动兑现影响，对炉料仍有支撑。人民币短期强势但仍存贬值预期，海运成本上行趋缓，发货旺季逐渐近尾，外矿进口成本支撑作用在未来将有体现。

操作策略：I1809宽幅运行，关注前低附近支撑，上方压力20日均线附近，炉料运行节奏仍跟随成材。

棉花

现货信息：全国棉花3128价格指数15493元/吨，较上一日下跌2元/吨。

市场分析：当前轧花厂开机率处于较低水平，皮棉产量相对有限，一定程度支撑皮棉现货价格。但棉花库存仍处高位，下游纺织企业多有库存，且新棉加工成本较高，纺企采购积极性不高，多为随用随买。截至16日本年度累计抛储423723吨，成交率及成交价格有所回升，市场更加青睐高品质新疆棉花。

操作建议：近期棉花价格延续震荡走势，今日CF1809合约依托15250支撑逢低短多。

塑料

现货信息：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在9800-9550元/吨， 华东地区价格9450-9800元/吨，华南地区价格在9500-9650元/吨。

市场分析：因叙利亚爆发战争，刺激原油价格大幅上涨，再创新高，短期有所调整。4月17日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价1360美元/吨；日本石脑油价格小幅回落，收599美元/吨。石化库存去库有所加快，已经下降到去年同期水平，但依然处于高位，贸易商和港口库存有所回落。近期非标现货价格涨幅较大，带动线性上涨，报价较为坚挺。4月开始，部分装置开始检修，供应量有所减少。原油价格上涨支撑聚烯烃价格，短期价格维持坚挺。但是下游开始对高价抵触，成交有所回落，观望情绪较浓，价格上涨压力较大。

操作建议：L1809承压回落，预计反弹即将结束，建议9350元/吨附近轻仓做空。

橡胶

现货信息：国产全乳胶价格略微上涨，华东地区：10550元/吨，华北地区：10550元/吨，西南地区：11200元/吨。泰国合艾市场价格略微上涨，杯胶35，胶水44.5，烟片48.68，生胶46.77。

市场分析：沪胶1805积弱基本面仍然占主导地位。经过黑天鹅事件，胶价暴跌后，再次寻求支撑。供需方面，东南亚产胶国2-3月进入停割期；中国产胶区逐步恢复开割，供给始终压力重重。需求方面，春节后下游轮胎开工有所上升，总体仍然不旺。加之，美国展开对中泰等地橡胶制品的“双反调查”，以目前趋紧的对中态度，通过的可能性相当高，加剧了需求的弱势。18年整体天胶仍然以供大于求为主，天胶基本面积弱，进入漫长的供需再平衡阶段。同时青岛保税区库存库存虽然较上周下降，但整体仍在高位，拖累价格。沪胶1805，震荡区间在10500-13500附近。

操作建议：沪胶基本面以及消息面都积弱为主，弱势震荡，区间10500-13500。