牛钱每日投资策略20180329

国际方面：
1、科技股两连跌拖累美股，特斯拉跌超7%，Facebook逆市上涨，B站上市首日跌破发行价。
2、媒体称特朗普很快要动手，亚马逊股价盘中跌超7%，市值蒸发530亿美元。
3、美国贸易代表：6月以前可能不会征税，有希望与中国谈判避免关税。
4、美国四季度GDP增速超预期，上修至2.9%。
5、需求堪忧，高盛等机构“砍”iPhone销售预期和苹果目标价。
6、上周美国油产再创新高，站稳1000万桶/日，油价加速回落。
7、COMEX4月黄金期货收跌1.3%，创2月20日以来最大单日跌幅，收报1324.2美元/盎司。
8、WTI5月原油期货收跌1.33%，报64.38美元/桶。
国内方面：
1、A股三大股指集体收跌，沪指收创10个月新低。亚洲股市全线下挫恒指大跌2.5%。
2、深改委会议审议通过“资管新规”，要求最大程度消除监管套利空间。
3、国务院常务会议：5月1日起降低制造业等增值税税率。
4、中国按对等报复原则对美加征关税清单将完成，不久后公布。
5、腾讯控股总裁刘炽平减持100万股腾讯股份，套现逾4亿港元。
6、公诉人：吴小晖集资诈骗罪骗取652亿元、职务侵占100亿。

2 商品期货投资早参

豆类

现货信息：沿海豆粕价格3100—3150元/吨，跌10-20元/吨。张家港贸易商一级豆油5750元/吨，持平。

市场分析：随着两国开始贸易谈判，市场忧虑缓解，焦点转向3月30日零点公布的种植面积报告，市场预期报告预估值创历史纪录，令美豆盘面承压，国内豆粕出现滞涨调整。美豆播种面积：Informa上调了美国2018年大豆种植面积从9119.7万英亩调高至9150万英亩。南美天气：巴西南部地区天气大体有利于大豆鼓粒、成熟以及早期收割。巴西收割完成48%，上年同期56%，五年均值46%。未来15天，阿根廷主产区干旱情况预期持续。巴西预售：当前，马托格罗索州农户销售了62%的大豆，同比去年落后9个百分点。美豆出口：2017/18年度美国对华大豆销售量（已装船和尚未装船）为2820万吨，比上年同期减少18.4%，两周前是同比减少22.9%。进口：3月预报到港624.3万吨，较2月的556.1万吨增长12.2%，低于之前预期的670万吨，较去年同期的627.8万吨下降0.5%。库存：目前国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为79.99万吨，较上周涨9.2吨。豆油目前商业库存140万吨，库存仍有较大压力。

操作策略:豆粕1809合约，因贸易战忧虑缓解，盘面出现调整，不过下方空间有限，中线维持震荡偏强运行，短线建议前期多单止盈离场。豆油1809合约，测试区间下轨支撑，系统均线横向延伸，短线振荡调整，重心或小幅下移，建议暂时观望。

沪铜

现货信息：上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格49200元/吨-49300元/吨，升水铜成交价格49230元/吨-49340元/吨

市场分析：美债底部开始震荡偏强，叠加贸易真端所带来的恐慌有所消化，金属外围市场压力开始缩减；国内来看，饱和的供给端收缩主升浪趋于结束，再难给予商品价值实质性提升空间（已反复提示），但两会结束后春季背景下的需求端检验时间窗口正式来临，尽管显示需求暂难寻亮点，但仍需要留意并把握好波动节奏。此外，从大周期看，当前沪铜的市场结构已经转为升水，这意味着铜产业链去库存周期结束，已经转入增库周期，相关数据已经所显现，笔者已经反复强调多次，望投资者有个大的视野格局，把握好大方向和小波段的节奏差异，不能盲目被行情左右反复一边倒。

操作策略：铜价围绕5W附近大级别价格做争夺，观望或以其做分界线做短线高抛低吸参与。

螺纹

现货信息：上海螺纹3560，钢坯3330，钢厂开工率62.02%，重点企业库存1468.13万吨。

市场分析：螺纹开工触底反弹，利润回落仍高企驱动钢厂兑现利润，社会库存高位，钢厂库存回升，供给整体回暖，继续关注贸易商去库及钢厂炉料补库。终端需求正式开启，但在行情上体现情况有限。宏观经济数据较为可观，但房市的限制加之资金的管控，需求端对行情左右能力仍一般。今年政策端是行情的拖底，去产能、环保等一系列政策仍持续运行，钢市仍有支撑。炼钢利润中长期大概率修复并稳定，炉料未来仍有望强于成材。

操作策略:rb1805冲高回落，关注均线系统压力，下方支撑3300附近，警惕反弹节奏及均线耦合契机，短期仍有望偏弱运行。

铁矿石

现货信息：铁矿石普氏指数63.45，现货青岛港PB粉440，港口库存16140万吨，钢厂铁矿石库存可用天数22天。

市场分析：钢厂利润仍高企，未来生产补库下矿石需求支撑其逐渐强于螺纹。环保限制矿山复产，钢厂库存有所回补，港口库存高位，煤焦资源仍偏紧，矿石高低品级价差回落，高品有望代替焦炭，但废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工仍处低位，但受钢厂利润驱动兑现影响，对炉料仍有支撑。人民币短期强势但仍存贬值预期，海运成本上行趋缓，发货旺季逐渐近尾，外矿进口成本支撑作用在未来将有体现。

操作策略：I1805延续下探，关注均线系统及450附近压力，下方支撑430附近，跌破下看400。

棉花

现货信息：全国棉花3128价格指数15603元/吨，较上一日下跌30元/吨；机采棉参考价15200元/吨。

市场分析：当前皮棉库存仍处高位，供给保持充裕。下游纺织企业多有库存，且新棉加工成本较高，纺企采购积极性不高，多为随用随买。储备棉竞拍成交率连续下滑，下游企业理性竞拍，成交价格或仍将走低。储备棉轮出增加市场可选货源，同时成交价格较低，对于现货市场造成较大压力。

操作建议：棉花价格延续震荡运行。今日CF1805合约背靠14900阻力逢高短空。

塑料

现货信息：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在9100-9300元/吨， 华东地区价格9200-9500元/吨，华南地区价格在9150-9350元/吨。

市场分析：原油库存增幅较大，价格冲高遇压回落，短期有调整需求。3月28日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价1385美元/吨；日本石脑油价格持平，收601.13美元/吨。这周石化库存去库有所加快，已经下降到去年同期水平，但依然处于高位；贸易商库存依然偏高，下游在买涨不买跌的心态下，依然维持刚需采购为主，下游开工正常。中美贸易战开启，加剧市场对大宗商品需求担忧，市场氛围较为悲观。

操作建议：L1805、L1809维持空头趋势，反弹做空。

橡胶

现货信息：国产全乳胶价格大跌，华东地区：10450元/吨，华北地区：10400元/吨，西南地区：11700元/吨。泰国合艾市场价格下跌，杯胶36，胶水46.5，烟片48.5，生胶44.8。

市场分析：沪胶1805受到美中贸易战黑天鹅事件影响，上星期五跌停封板。积弱基本面占主导地位，供需方面，东南亚产胶国2-3月进入停割期；中国产胶区逐步恢复开割，供给始终压力重重。需求方面，春节后下游轮胎开工有所上升，总体仍然不旺。加之，美国展开对中泰等地橡胶制品的“双反调查”，以目前趋紧的对中态度，通过的可能性相当高，加剧了需求的弱势。18年整体天胶仍然以供大于求为主，天胶基本面积弱，进入漫长的供需再平衡阶段。同时青岛保税区库存年前仍处于累积阶段，虽然速度放缓，但仍拖累价格。沪胶1805，震荡区间在10500-13500附近。

操作建议：沪胶基本面以及消息面都积弱为主，弱势下跌，区间10500-13500。