豆粕期货和菜粕期货行情分析与建议

美豆粕指数高位震荡收跌，报收385.0跌4.0跌幅0.52%。消息面， 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至3月1日当周，美国大豆出口检验量为990,113吨，市场预估介于60-100万吨之间，前一周修正后为766,271吨，初值为761,961吨。2017年3月2日止当周，美国大豆出口检验量为947,713吨。美国农业部(USDA)将在3月作物供需报告中预期，阿根廷2017/18年度大豆产量为4,836万吨，低于美国农业部2月预估的5,400万吨；巴西2017/18年度大豆产量为1.1382亿吨，高于美国农业部2月预估的1.12亿吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为38,770,417吨，上一年度同期为44,377,757吨。咨询机构Agrural预计，将巴西2017/18年度大豆作物产量上调至1.179亿吨，高于之前预估的1.162亿吨，该消息对市场来说利空，但大豆期价仍然上涨。咨询机构Safras & Mercado周一称，截至目前，巴西农户已经售出43.5%的2017/18年度大豆，高于去年同期的42%，但低于五年均值50.2%。

巴豆丰收难抵阿豆减产，巴西2017/2018年度大豆收割工作已经完成35%，仍落后上年同期的47%以及五年平均进度37%。各家分析机构基本都上调巴西产量预估，AgRural、Agroconsult、Safras、Informa Economics、FCStone和Conab预计2017/2018年度巴西大豆产量分别为1.179亿、1.175亿、1.156亿、1.14亿、1.1289亿和1.1156亿吨。

阿根廷2017/2018年度大豆播种工作已经全部结束，播种面积连续第三年下降。各家分析机构大幅下调产量预估，Agroconsult、布宜诺斯艾利斯谷物交易所、Informa Economics、罗萨里奥谷物交易所、Agripac和Agritrend将2017/2018年度大豆产量分别调低到4300万、4400万、4400万、4650万、4700万和4750万吨。

巴西即使按最高预估产量1.17亿吨来看，也仅比上年度增加300万吨，而阿根廷相对上年度产量的5780万吨，预计减产达到1000万吨，合计缺口700万吨。南美供应压力减小，降低全球库存，推升大豆价格。此外，天气方面，巴西3月6号至18号降雨量尚可，无碍收割。阿根廷干旱天气依然是目前市场交易的逻辑，未来两周圣菲省、布宜诺斯艾利斯和科尔多瓦大豆主产区降水依旧很少。因此，盘面将继续偏强。

国内豆粕库存下降，截至3月5日，国内豆粕库存在66.39万吨左右，较去年同期87.16万吨减少23.82%。上周全国各地油厂压榨大豆144万吨，产能利用率为42.20%，开机率缓慢提升之下，豆粕现货价格大涨，刺激买家积极入市购买，上周日均成交量23.92万吨，豆粕库存下降。到港预估方面，3月到港预估仅624.2万吨，较去年同期的627.8万吨下降0.5%，加上油厂未执行合同不少，油厂挺价，粕价仍将易涨难跌。而4-6月预估到港分别为870万、930万和1000万吨，到港压力不小，油厂必然加足马力，届时豆粕库存有望季节性回归，现货价格上涨压力较大，基差存在缩小可能。

行情回顾，最近农产品的行情很火爆，尤其是双粕的行情更是火爆，春节过后的高开，让好做没坐上车的不敢追高，我们年前也提示了菜粕1805交易的机会，建仓成本在2265附近，将近300点的利润，由于周五美国农业部的报告的不确定性，前期的多单可以适当的止盈，等待农业部报告后的交易机会；农产品也变得很活跃，尤其是小苹果，从烂苹果变成金苹果，不管多空也是抓了几波行情。妖糖最近也很活跃，弄的小散一头雾水，妖糖的机会也来了。更多更详细的专业技术知识大家盘中及时沟通。

操盘建议，双粕日线上是在主升浪上，但是现在在关键节点上，又马上有报告，也要换月了，具体的会根据盘面反馈的信息建立1809的单子，出现买卖点会进去的。白糖1805的日线已经出现了背离，1809也出现了交易的机会，具体等盘中的背离出现精确的买卖点建仓，盘中要及时沟通。本评论不能做为进所以场依据，盘中信息及时沟通。