昊然汇评：3月5日天时金融投资策略

昊然汇评：3月5日天时金融投资策略 主流资金仍在外汇市场运行

各位投资者大家好！今天是周一，我们先回顾一下盘面情况。刚刚过去的周末，议会选举和组阁成为消息面最大的事件。欧洲第三大经济体意大利进行议会选举，新一届政府即将产生，预计没有一个政党在议会当中获得半数席位，因此悬浮议会已经成为必然。经过长时间艰难的谈判，德国各方政治力量终于获得一致，支持现任政府默克尔有望在3月底完成组阁。周末消息面出现的变化，对欧元是基本的利好，不过也没有出乎市场的预料，我们看到周一开盘之后，市场运行相对比较平稳。

欧元兑美元继续在前一天的收盘价附近窄幅波动，上周三、周四出现的反弹，令欧元兑美元又落入到震荡之中。目前的汇价在1.2330附近，这一带正是中期市场成本所处的位置，短线又失去了运行的方。黄金和白银也进入到震荡行情，1300美元有较强的支撑，黄金探底回升之后，空头的力量进一步瓦解，下跌动能已经消失，市场进入到震荡整理中，目前金价位于1325美元附近。

当下主流资金运行仍然在外汇市场，由于基本面的影响，欧元的下跌已经暂时告一段落，但其他非美货币的下跌行情还在持续中。镑美跌破1.40之后，震荡下跌的趋势非常明显。澳元兑美元则跌破了2月初的最低点，有进一步下跌的要求。美元兑加元持续上涨，已经来到1.29附近，这个位置是2017年的最高点，去年曾经三次冲击1.30未果，目前加元空头力量充足，有进一步向上推升的意愿。美元兑日元则持续下跌，而且是震荡下跌。2018年以来美元兑日元的震荡下跌持续进行，从113下跌至105，下跌幅度已经达到800点，在其他非美货币都出现贬值的情况下，日元的升值确实是令人感到相当的异类，这令日元成为与其他货币走势有相当大的不同。

意大利2018年大选拉开了帷幕。据周一(3月5日)早间的民调结果显示，意大利议会选举预计将产生“悬浮议会”。根据当地电视台的出口民调结果，意前总理贝卢斯科尼领导的意大利力量党、极右的联盟党和意大利兄弟党组成的中右翼联盟，将赢得选举，得票率为33%-36%。其中，意大利前进党和联盟党的得票率均为13%至16%，另一小党意大利兄弟党得票率较低。正式结果将于当地时间5日下午2点(北京时间晚9点)公布。

然而值得注意的是，意大利政治还存在一大风险。出口民调显示，此次意大利大选中未有政党获得议会席位的大多数，这将产生悬浮议会。根据意大利2017年通过的新选举法，只有在选举中实际得票数超过40%的党派或党派联盟才可能获得议会席位的多数，从而实现组阁。因此，中右翼阵营即使获得33.5%-36.5%的高得票率，也依然必须和其他政党或政党集团联合才能组阁。

意大利总统将不得不出面咨商各党派组成大联合政府，意大利恐出现类似于德国选后政府“难产”的情况。由于中右联盟内部在执政理念上还存在诸多分歧，不排除在组阁过程中，两党与意大利力量党“分道扬镳”的可能，这也为意大利组阁再加一层难度。另有研究结果显示，根据以往经验，出口民调和大选前民调均有可能低估了五星运动党的得票率，投资者仍需留意大选实际结果的情况如何。若五星运动党的实际得票率确实高于民调，那么欧洲政治风险料进一步上升。

德国社民党4日宣布，社民党全党投票同意与现任总理默克尔领导的联盟党组成大联合政府，这使得默克尔获得支持开启第四个总理任期，结束了长达5个月的政治僵局。新一届德国政府有望于3月底组建完成。社民党当天公布的计票结果显示，近37.8万社民党党员参与投票，投票率约78.4%。其中，近24万名党员支持再次同联盟党组建大联合政府，占比约66%。默克尔自2005年掌权以来，引领欧洲度过金融危机和债务危机，但她2015年向移民开放德国边境的决定导致100多万人涌入，令其权威受损。这使她的党派在去年的大选中损失惨重，反对移民的德国新选择党(AfD)首次进入议会。对于上周末还对欧洲政治风险忧心忡忡的欧元多头们而言，随着意大利和德国两头的最新消息出炉，在周一早间无疑可以暂时松一口气。

今天有如下经济数据和事件值得关注：

16:50，法国2月服务业采购经理人指数

16:55，德国2月服务业采购经理人指数

17:30，欧元区3月投资者信心指数

17:30，英国2月服务业采购经理人指数

18:00，欧元区1月零售销售

22:45，美国2月服务业采购经理人指数

23:00，美国2月非制造业采购经理人指数

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