牛钱每日投资策略--20180302

1、今日重要宏观资讯

国际方面：

1、特朗普称要对进口钢铁和铝分别征税25%和10%，下周公布细节，欧盟警告坚决回应，道指跌超400点，美债大涨。

2、鲍威尔听证第二日安抚市场：薪资数据没显示美国经济过热。

3、美联储“三号人物”：今年四次加息算循序渐进，贸易保护死路一条。

4、美国1月核心PCE创1年最大环比增幅；2月ISM制造业创近14年新高。

5、欧央行不急于就结束QE表态，或讨论删除“宽松倾向”措辞。

6、再超中国，印度重新成为全球增速最快经济体。

7、COMEX 4月黄金期货收跌1%，报1305.20美元/盎司。

8、WTI 4月原油期货收跌1.05%，报60.99美元/桶。

国内方面：

1、监管层召开闭门会议，短期理财基金和货币基金或将面临重大调整。

2、姜洋：证监会将按照十九大精神支持“新经济”发展。

3、资管新规即将落地，百万亿资管将步入统一强监管时代。

4、小米或将在A股和港股同时上市，雷军或将成中国首富。

5、乐视网：贾跃亭所有股票质押式回购交易已触及平仓线，均已违约。

6、深圳直追香港！“GDP已实现超越”引热议。

2、商品期货投资早参

豆类

现货信息：沿海豆粕价格3060—3150元/吨，涨20-40元/吨。张家港贸易商一级豆油5760元/吨，较昨日持平。

市场分析：南美天气：巴西南部地区天气大体有利于大豆鼓粒、成熟以及早期收割。巴西收割完成25%，上年同期36%，五年均值27%。阿根廷产区预期天气持续干燥，市场减产预期强烈。布宜诺斯艾利斯谷物交易所本周预计17/18季阿根廷大豆产量5000万吨，先前预期5100万吨。南美预售：巴西农户惜售情绪浓厚，马托格罗索州农户远月大豆销售完成42%，5年均值55.3%。美豆出口：2017/18年度美国对华大豆销售量（已装船和尚未装船）为2624.1万吨，比上年同期减少21.1%，上周是减少21.1%。进口：2月份最新预期600万吨，低于上周预期的630万吨。库存：目前国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为71.02万吨，较上周跌0.69吨。豆油目前商业库存147万吨，库存进入季节性下滑通道。

操作策略:豆粕1805合约短线保持多头思路，建议多单持有，止损3010元/吨一线附近。豆油1805合约短线可能受5830一线承压而呈现振荡调整走势，建议以日内交易为主。

沪铜

现货信息：上海电解铜现货对当月合约报贴水210元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格51920元/吨-51980元/吨，升水铜成交价格51940元/吨-52040元/吨

市场分析：美债破位下挫的背景下，国际层面压力不容乐观，当前已经进入3月加息炒作窗口，和基本面关联较低的疲弱美元或呈现出阶段性偏强格局，金属总体承压；国内来看，国内供给端的收缩故事接近饱和，再度大幅上演难度有所增加，国内外宏观预期不一致的情况下，国内铜价表现明显弱于外盘，但需留意节日归来，市场对春季旺季炒作的可能性，尤其在两会背景下，环保限产题材仍有阶段性空间，把握好波动节奏。当前沪铜的市场结构已经转为升水，这意味着铜产业链去库存周期结束，后面将转入增库周期，只是需要一个时间来积累和过度，笔者已经反复强调，望投资者有个大的视野格局，不能盲目一边倒。

操作策略：铜价下方缺口已回补，交易上可考虑在靠近前低的进程中空单减持。

螺纹

现货信息：上海螺纹4100，钢坯3730，钢厂开工率63.81%，重点企业库存952.92万吨。

市场分析：螺纹开工触底反弹，利润回落仍高企驱动钢厂兑现利润，社会库存逐渐反弹，钢厂库存继续回落，供给整体仍偏紧，继续关注贸易商补库及钢厂炉料补库。终端需求继续转淡，但在行情上体现一般。虽然宏观经济数据较为可观，但房市的限制加之资金的管控，需求端对行情左右能力仍一般。政策端仍是行情的主要驱动，十九大加之去产能、环保等一系列政策的持续运行，钢市仍有支撑。炼钢利润中长期大概率修复并稳定，炉料未来仍有望强于成材。

操作策略: rb1805高位回落，继续关注4000附近争夺及前高压力，短期螺纹强势，但追高需谨慎。

铁矿石

现货信息：铁矿石普氏指数78.9，现货青岛港PB粉550，港口库存15760万吨，钢厂铁矿石库存可用天数33.5天。

市场分析：钢厂利润仍高企，未来生产补库下矿石需求支撑其逐渐强于螺纹。环保限制矿山复产，钢厂库存有所回补，港口库存高位，煤焦资源仍偏紧，矿石高低品级价差回落，高品有望代替焦炭，但废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工仍处低位，但受钢厂利润驱动兑现影响，对炉料仍有支撑。人民币短期强势但仍存贬值预期，海运成本上行趋缓，发货旺季逐渐近尾，外矿进口成本支撑作用在未来将有体现。5-9正向预示远月预期好转。

操作策略：I1805高位回落，关注均线系统支撑，以及550附近压力。

塑料

现货信息：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在9400-9500元/吨， 华东地区价格9400-9600元/吨，华南地区价格在9400-9600元/吨。

市场分析：受美原油库存大幅增加，外盘原油价格回落，测试60日均线支撑。2月28日亚洲乙烯价格上涨，CFR东北亚收价1250美元/吨；日本石脑油价格持平，收575.25美元/吨。目前石化库存积压，上游石化企业优惠排库，今日神华拍卖成交尚可，库存消化加快，而贸易商继续让利出货。元宵过后，下游工厂基本开工，今日普遍积极备货，成交活跃。进口货源同比大幅增加，基本抹平废料进口的减量，前期废料炒作基本告一段落。神华宁煤45万吨/年聚乙烯装置意外起火，正在检修中，重启时间待定。

操作建议：L1805大幅反弹，短期建议观望为主，留意库存消化速度。

橡胶

现货信息：国产全乳胶价格上涨，华东地区：12200元/吨，华北地区：12200元/吨，西南地区：12200元/吨。泰国合艾市场价格上涨，杯胶38，胶水49，烟片49，生胶46.56。

市场分析：沪胶1805节后走势反弹为主，东南亚产胶国2-3月逐渐进入停割期。中国产胶区已经停割。同时，泰国政府仍然在推出保价政策，缓解供给压力。需求方面，春节后下游轮胎开工有所上升，下游有补库需求。因此，一季度节后沪胶以反弹为主。但同时，18年整体天胶仍然以供大于求为主，天胶基本面积弱，进入漫长的供需再平衡阶段。同时青岛保税区库存年前仍处于累积阶段，拖累反弹高度。沪胶1805，震荡区间在12500-14000附近。

操作建议：沪胶节后反弹，但应注意反弹高度，区间12500-14000。