牛钱每日投资策略--20180301

1、今日重要宏观资讯

国际方面：

1、美四季度实际GDP二读2.5%，消费支出增速三年最高。

2、媒体：美国开始修改沃尔克规则，或不再禁止银行自营交易。

3、欧元区2月CPI初值同比增1.2%，仍低于欧央行目标。

4、2018胡润全球富豪榜：贝佐斯第一，马化腾为全球华人首富。

5、付费用户逾7000万，Spotify宣布申请IPO。

6、摩根大通首次承认数字货币会对其未来构成威胁。

7、COMEX 4月黄金期货收跌0.70美元，跌幅不到0.1%，报1317.09美元/盎司。

8、WTI 4月原油期货收跌2.17%，报61.64美元/桶，2月累跌逾4%。

国内方面：

1、对话达利欧：许多中国人并未对中国创造的奇迹足够感激。

2、A股持续分化：创业板三连阳，白马股失血沪指收跌1%。

3、中国2月官方制造业PMI 50.3，创近六年最大降幅。

4、中国共产党十九届三中全会公报全文发布。

5、并非复制富士康模式，媒体：监管未对四大行业所有独角兽IPO敞开大门。

6、媒体：监管当局拟设货基直接消费及当日赎回上限。

7、知情人士：30余人调查组进入獐子岛集团。

8、网监部门正严密监控虚拟货币交易网站，严防非法行为。

2、商品期货投资早参

豆类

现货信息：沿海豆粕价格3020—3100元/吨，涨10-30元/吨。张家港贸易商一级豆油5760元/吨，较昨日涨30元/吨。市场分析：南美天气：巴西南部地区天气大体有利于大豆鼓粒、成熟以及早期收割。巴西收割完成25%，上年同期36%，五年均值27%。阿根廷产区预期天气持续干燥，市场减产预期强烈。布宜诺斯艾利斯谷物交易所本周预计17/18季阿根廷大豆产量5000万吨，先前预期5100万吨。南美预售：巴西农户惜售情绪浓厚，马托格罗索州农户远月大豆销售完成42%，5年均值55.3%。美豆出口：2017/18年度美国对华大豆销售量（已装船和尚未装船）为2624.1万吨，比上年同期减少21.1%，上周是减少21.1%。进口：2月份最新预期600万吨，低于上周预期的630万吨。库存：目前国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为71.02万吨，较上周跌0.69吨。豆油目前商业库存147万吨，库存进入季节性下滑通道。

操作策略:豆粕1805合约增仓突破3000元/吨关口，建议多单于3000-3028元/吨区间择机减仓兑现利润，关注前高3028一线附近压力位。豆油1805合约短线保持在40日均线上方偏强整理，后期将测试5830元/吨一线压力，建议以日内交易为主。

沪铜

现货信息：上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格52320元/吨-52420元/吨，升水铜成交价格52380元/吨-52480元/吨

市场分析：美债破位下挫的背景下，国际层面压力不容乐观，当前已经进入3月加息炒作窗口，和基本面关联较低的疲弱美元或呈现出阶段性偏强格局，金属总体承压；国内来看，国内供给端的收缩故事接近饱和，再度大幅上演难度有所增加，国内外宏观预期不一致的情况下，国内铜价表现明显弱于外盘，但需留意节日归来，市场对春季旺季炒作的可能性，尤其在两会背景下，环保限产题材仍有阶段性空间，把握好波动节奏。当前沪铜的市场结构已经转为升水，这意味着铜产业链去库存周期结束，后面将转入增库周期，只是需要一个时间来积累和过度，笔者已经反复强调，望投资者有个大的视野格局，不能盲目一边倒。

操作策略：铜价维持短线逢高沽空操作为主，下方目标关注缺口的回补情况。

螺纹

现货信息：上海螺纹4100，钢坯3720，钢厂开工率63.81%，重点企业库存1093.01万吨。

市场分析：螺纹开工触底反弹，利润回落仍高企驱动钢厂兑现利润，社会库存逐渐反弹，钢厂库存继续回落，供给整体仍偏紧，继续关注贸易商补库及钢厂炉料补库。终端需求继续转淡，但在行情上体现一般。虽然宏观经济数据较为可观，但房市的限制加之资金的管控，需求端对行情左右能力仍一般。政策端仍是行情的主要驱动，十九大加之去产能、环保等一系列政策的持续运行，钢市仍有支撑。炼钢利润中长期大概率修复并稳定，炉料未来仍有望强于成材。

操作策略: rb1805高位强势运行，继续关注4000附近压力转支撑及前高压力，短期螺纹强势，但追高需谨慎。

铁矿石

现货信息：铁矿石普氏指数79.55，现货青岛港PB粉553，港口库存15760万吨，钢厂铁矿石库存可用天数33.5天。

市场分析：钢厂利润仍高企，未来生产补库下矿石需求支撑其逐渐强于螺纹。环保限制矿山复产，钢厂库存有所回补，港口库存高位，煤焦资源仍偏紧，矿石高低品级价差回落，高品有望代替焦炭，但废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工仍处低位，但受钢厂利润驱动兑现影响，对炉料仍有支撑。人民币短期强势但仍存贬值预期，海运成本上行趋缓，发货旺季逐渐近尾，外矿进口成本支撑作用在未来将有体现。5-9正向预示远月预期好转。

操作策略：I1805延续偏强，关注均线系统附近支撑，以及550附近争夺。

塑料

现货信息：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在9300-9500元/吨， 华东地区价格9350-9550元/吨，华南地区价格在9400-9550元/吨。

市场分析：受美原油库存意外下降刺激，外盘原油价格继续上攻，站稳60美元/桶关口,短期有回调压力。2月27日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价1230美元/吨；日本石脑油价格上涨，收575.5美元/吨。目前石化库存积压，上游石化企业优惠排库，神华拍卖流拍，库存消化缓慢，而贸易商销售压力加大，让利出货意向明显。部分下游工厂尚未开工，对货源偏高价格有所抵触，多刚需拿货为主，下游库存同比下降，后期关注下游补库进度。进口货源同比大幅增加，基本抹平废料进口的减量，前期废料炒作基本告一段落。

操作建议：L1805维持在9300-9700区间震荡，走势偏弱，建议轻仓逢高做空。

橡胶

现货信息：国产全乳胶价格上涨，华东地区：12200元/吨，华北地区：12200元/吨，西南地区：12200元/吨。泰国合艾市场价格上涨，杯胶38，胶水49，烟片49，生胶46.56。

市场分析：沪胶1805节后走势反弹为主，东南亚产胶国2-3月逐渐进入停割期。中国产胶区已经停割。同时，泰国政府仍然在推出保价政策，缓解供给压力。需求方面，春节后下游轮胎开工有所上升，下游有补库需求。因此，一季度节后沪胶以反弹为主。但同时，18年整体天胶仍然以供大于求为主，天胶基本面积弱，进入漫长的供需再平衡阶段。同时青岛保税区库存年前仍处于累积阶段，拖累反弹高度。沪胶1805，震荡区间在12500-14000附近。

操作建议：沪胶节后反弹，但应注意反弹高度，区间12500-14000。