昊然汇评：2月23日天时金融投资策略

昊然汇评：2月23日天时金融投资策略 多空双方力量胶着 行情运行区间震荡

各位投资者大家好！今天是周五，我们先回顾一下盘面情况。周四欧洲央行公布了最新会议纪要，会议纪要显示，欧洲央行拒绝透露货币政策改变前景，同时对美国引发货币战争，表现出担忧。整体来看，对市场的影响并不大，市场仍然维持之前的运行状态。各交易品种都走出了震荡的走势，进入2月份以来，一直处于盘整状态，未来的运行方向并不明确，这一段时间也是考验投资者耐心的时候。

美元指数开盘90.10，收盘89.75，下跌0.40%，在经历了四个交易日的反弹之后，终于收出了一根阴线，但是没有明确的技术意义。大体来看，美元指数仍然维持震荡的走势，90上方有强大的压力，88.50附近也有强大的支撑。行情在这个区间之内进行上下震荡，多空双方相互胶着，力量在发生悄悄的转变，未来的行情运行方向将由胜出的一方来决定。目前来说，还没有决出胜负，在这样的市场背景下，投资者应该保持相对的谨慎，在市场没有方向明确之前，保持观望比较明智。

昨日公布的欧洲央行货币政策会议纪要，引起投资者广泛关注。会议纪要显示，欧洲央行1月会议时认同，当前调整前瞻指引是不成熟的。作为例行评估的一部分，央行将在今年初重新评估前瞻指引，但委员们一致同意，现在就作出调整还为时过早，并且还不够合理。根据这份会议纪要，欧央行认为，经济状况足够强劲，足以在经济放缓的情况下放弃关于推动量化宽松计划的承诺。如果经济状况令人失望或金融状况恶化，欧洲央行承诺加码QE。欧洲央行还称，关于政策的措辞将随着经济前景逐渐调整。政策将持续逐步推进，以避免往后出现突兀且失序的调整。

欧洲央行表示，经济扩张幅度可能增强，经济增长更加强劲。对通胀回升的信心持续上升，但鉴于通胀仍然疲软，需要保持耐心与恒心。委员们基本同意政策立场仍然“大体合适”，部分委员要求在QE上放弃宽松态度。欧洲央行还关注到了外汇市场的变化。央行警告称，美国官员试图下调美元汇率的做法可能迫使他们重新考虑汇率政策，因为几十年来不以货币汇率为目标的公约似乎出现了危险。会议纪要显示，欧洲央行行长德拉吉关于货币战争的担心在各大欧元区成员国中广泛存在。纪要称，国际机构近期在声明中表达了关于汇率发展变化的担忧言论，必须强调坚持之前各国同意的有关汇率政策的协议的重要性。

欧洲央行官员们对美国政府肆意试图挑起新时代的货币战争，表达了担忧和害怕。而在投票环节，货币政策制定者们的表决态度也揭示了欧洲央行理事会鹰派意见可能促使央行在2018年上半年的会议中重新讨论沟通立场。不仅仅是德拉基表示了对美元挑 起货币战争的后怕，其他欧洲央行的同仁也表达了相关的担忧。会议纪要内容表示，广义而言，对汇率走势的未来有所担忧，对维护国际货币体系的规则的声明需要再做强调。目前欧元表现出的没有来源的波动，值得紧密关注。纪要同时强调了央行在货币政策前瞻沟通上的异议，这一分歧目前主要围绕此前欧洲央行承诺的，如果经济形势遭遇下滑，或者金融环境变得糟糕，欧洲央行或加大量化宽松的政策。纪要指出，一些委员认为，为了增强市场对持续调整通胀水平的进程中的信心，倾向于放弃量化宽松的方式，然而最后的沟通结果是，由于当下还没有较强的信心给出证明，时机也不是很成熟，这一调整可能暂不做考虑。

美国白宫21日向国会提交了特朗普政府第一份总统年度经济报告，报告预计今年美国经济增速将升至3.1%。与此同时，美联储和官员对经济前景和通胀乐观情绪也在增加，经济前景利好令越来越多的市场人士预计美国年内加息增至4次的可能性增加。这份接近600页的年度报告由白宫经济顾问委员会负责撰写，主要鼓吹特朗普政府的经济政策，因此带有明显的倾向性。美国商务部统计显示，2017年美国经济增长率为2.3%，虽然高于2016年的1.5%，但远低于特朗普承诺的3%，只与2010年以来2.2%的年均增长率相当。由于人口老龄化以及劳动生产率提升缓慢，美联储预计美国潜在经济增长率为1.8%。美国《华尔街日报》今年1月初对经济学家的调查也显示，虽然2018年美国经济增速可能进一步加快至2.7%，但2019年和2020年增速预计将逐步回落至2.2%和2%。这意味着特朗普的经济政策很难改变金融危机以来美国经济2%左右的温和增长趋势。

鉴于经济前景继续走强，美联储官员一致认为渐进加息是合适的，市场解读更为鹰派，预计年内加息4次的可能性在增加。在1月底的货币政策例会上，美联储宣布维持联邦基金利率不变，但表示通胀率在2018年有望回升，暗示仍将继续保持渐进的加息节奏。高盛上调了3月加息的概率至95%，并将2018年底10年期美国国债收益率预估由3%上调至3.25%。鉴于经济前景继续走强，美联储官员一致认为渐进加息是合适的，市场解读更为鹰派，预计年内加息4次的可能性在增加。

今天有如下经济数据和事件值得关注：

15:00，德国第四季度GDP

18:00，欧元区1月消费者物价指数

21:30，加拿大1月消费者物价指数

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