比死更艰难的，是活着——交易员的诞生！

文 | Daniel 转载请联系牛钱网（ID:niumoney_com）授权

交易是孤独的修行，也是一场没有对手的马拉松，华尔街流传着这样一句话“世界上最容易的职业是交易员，世界上最困难的职业同样是交易员”最简单是因为交易的门槛低，任凭什么人都觉得自己可以做好交易，最困难是因为99%的交易员都将会被市场淘汰。那么究竟一个合格的，甚至优秀的，以“交易为生”的交易员是怎么诞生的呢？

菜鸟萌新阶段

第一个阶段，完全不知道交易是怎么回事，只听说亲戚朋友或者电视新闻里那些靠交易发了大财的事迹，看了几本名人传记或者成功哲学，于是就跃跃欲试，带着筹码开户入市，幻想着靠着交易一夜暴富，但是这部分人由于缺乏专业的金融知识和风控意识，所以大部分的操作都是凭着主观意识和感觉的。这就可能导致两种情况，第一种自然就是被市场残酷的洗礼，特别是在期货市场中，不明智的加杠杆操作，结果导致爆仓，亏损出局。还有一种情况就是，由于“新手光环”的庇护，可能遇到一波好的行情，满仓做多或者做空，赚了盆满钵满，一瞬间自信心爆棚，于是就更加频繁的操作，终于在一段较差的或者震荡行情中把钱亏损完。

当然我们要说这种菜鸟交易员在金融市场中占比还是很少的，因为如果是一直处于这样的萌新状态交易员是不能够长久的生存在金融交易市场的。一般这个阶段的菜鸟交易员在经历过一个完整的牛熊市洗礼之后，基本都会对亏损对很多认识，知道了敬畏市场，懂得了风控的重要性，有的会怀疑自己不适合交易，最终离开市场。剩下的会选择沉下心来，思考自己的问题，开始进行一些系统的学习，这部分人开始进入交易的下一个阶段。

新手知识学习阶段

在我们从上一个走过来，经历过牛熊的洗礼，逐渐意识到风险意识的缺乏以及知识储备的缺少，接下来就是进行一系列的学习。买各种书籍，听老师的讲座，网上观看技术指标的视频，希望在书籍视频里找到交易的奥秘与真谛。

学习MACD、KDJ、boll带、均线系统等各种技术指标，江恩理论、波浪理论等等的理论学说，于是我们开始学会了金叉做多，死叉做空，懂得了运用波浪理论进行风控止损。慢慢的也可以跟别人滔滔不绝的讲起量价底背离、boll带中轨突破等等技术指标，制定止盈止损计划。但是经过一段时间，我们却惊讶的发现那些技术指标，技术理论并没有给我们带来账户的盈利，反而让我们的资金不断缩水。频繁的操作以及单一的止盈止损策略更是让我们的账户不断陷入亏损。陷入亏损怪圈的我们开始思考，开始对自己掌握的那些技术指标产生了各种怀疑。

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1、技术指标相互矛盾，该如何选择？

包括kdj、macd以及均线指标等技术指标都包含未来函数，指标的不确定性很大，有的时候kdj金叉，但是macd指标却是死叉，这时我们就不能单一的运用技术指标来进行开平仓。当然还可能存在这种情况，比如当kdj指标已经死叉向下了，趋势已经向下，但是如果一笔大单开多，那么kdj指标可能瞬间就转为金叉向上了。

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2、交易指标钝化

因为交易指标是有滞后性的，比如在连续的震荡行情中，如果我们根据macd指标进行开平仓，在macd金叉到时候做多，死叉的时候做空，但是由于处于震荡行情中，指标发生了钝化，指标反复的金叉或死叉，那么一样回导致我们亏损。同样由于指标的滞后性，往往是在行情大涨之后才金叉，大跌后才死叉，没有办法提前预知行情，追涨杀跌一样可能导致亏损。

当交易再次陷入亏损，我们会苦恼是不是我们没有掌握那些大师理论的精髓，所以才会导致亏损。于是你去百度搜索了那些大师的理论，你发现：葛南维八大买卖法则也就是均线八大交易法则的发明人葛南维（jogepsbganvle）最终的结局是以失败破产离开市场。

波浪理论的发明人艾略特，只是一名普通的会计，从来没有操作股票期货。著名的海龟交易法则的发明人丹尼斯，在1987年股市崩盘后亏损60%以后一蹶不振离开市场。

当然举这些例子并不是说这些大师先贤没有学习的必要，只是要告诉大家，单一的学说和理论可能会在特定的时间适应市场，但是要想成为一名优秀的交易员需要的是不断学习，适应市场，向市场学习。慢慢的我们发现，技术指标也是给出一个相对高的概率，至此我发现了概率是交易最重要的原则之一，也就进入了下一个阶段——概率为王。

概率决定成败

当我们发现其实在金融市场上没有人能够精准的预测市场走向，市场的涨跌以及其他的任何行为都可以用一个概率去解释。市场第二天可能上涨也可能下跌，但是市场的涨跌结果并不是最重要的，重要是市场可能发生的所有可能性，都在你的考虑之内，并且根据这些可能性制定了相应的交易计划，这样也就保证了我们的交易首先是大概率盈利的，其次我们的交易具有可控性，风险控制较好。

概率包括了胜率、赔率、破产率，这三个因素决定了概率的高低，也很大程度上决定了盈利的与否。

其中胜率：是指一笔交易从开仓到平仓，一个完整的交易行为是否盈利以及盈利的可能性大小。

赔率：是指交易的盈亏比，通俗的来说就是，一笔交易，如果盈利那么是盈利多少？如果是亏损，那么是亏损多少？

破产率：这一指标其实也就是风险控制中的仓位管理和资金管理。

首先讲讲胜率，我们来举几个简单的例子，比如抛硬币游戏。游戏规则如下：抛硬币，如果是正面算我赢，如果是反面则算你赢，每次赌注为一元硬币。这个游戏看似公平公正，输赢的概率都是50%，但是如果出现硬币立定的情况，并且判定这种情况算我赢，假设这种硬币立定的情况每1000次出现10次，也就是1%的概率，那么此时我们再来进行这场硬币游戏，我的胜率就是51%，而你的胜率只有49%，那么我肯定愿意和你玩这个游戏，因为我的胜率比你高2%,只要我们进行的次数足够多，我早晚会赢光你所有的钱。

其实赌场的盈利关键就是利用了胜率的不均衡，比如3骰子押大小，游戏规则：点数为3-10为小，点算11-18算大，赔率为1：2，押1块，赢了得2块，输了就输1块。这个游戏规则看着和扔硬币游戏一样的公平，但是赌场还有另外的规定，当出现“豹子”三个骰子数字一样的时候判定赌场赢，那么此时赌徒和赌场的胜率各是多少呢？结果是赌徒胜率为48.65%，而赌场的胜率为51.35%，而且因为赌场这样的博弈次数足够多，样本足够大，赌场基本上可以做到稳赚不亏。

说到这里，想必大家也都想到了，现在市面上很多高频交易是不是也是在利用这样的胜率差获利？答案是肯定的，在美国和欧洲等很多做高频交易的公司，利用先进的微波通讯技术以及最近的物理距离（直接将交易设备架设在交易所机房内）假设高频交易每笔的胜率为51%，理论上一天只要交易大于10万笔，那么当天的胜率就可以高达99.99%，基本上保证稳定盈利。

接下来我们来聊聊赔率，索罗斯说过：你判断正确与错位并不重要，重要的是你在正确的时候可以赚多少钱，你在错误的时候会亏多少钱。其实这也就是一个赔率的概念，举个简单的例子，比如你的一笔交易，你的胜率只有30%，但是你可以将赔率做到1：3，也就是说你的盈利可以做到亏损的3倍，那么这会是一笔很成功的交易。

10次为一个交易周期，盈利为3，亏损为1

最后我们讲一下破产率，还是举抛硬币的例子，我们还是进行抛硬币的对赌，这次我把胜率和赔率的优势都让出来，我们都各有1000的筹码，你的胜率51%，我的胜率为49%，并且你的赔率为1.1，而我是0.9，但是还要另外加一条，赌注加倍，将赌注提高至1000倍，也就是说如果你赢了回获利1100，输了亏损900。如果交易变成了这样，那么破产率就太高了，虽然你的胜率和赔率都占优，但是还是不应该和我进行对赌，因为你的破产率太高，如果第一次输了之后，就再也没有下一次交易的机会了。

其实破产率就是阐明仓位控制的重要性，所以在你进行交易之前就必须计算好遭受多大的损失你就会破产，假设我们的交易计划中规定下跌2%就止损出局，这样我们可以连续亏损50次交易，那样才会导致我们破产。

事实上交易是非线性的，交易大部分情况下属于一个概率事件，因此仓位管理在交易中就显得尤为重要了。其实上在金融市场不乏闪耀一时的明星，但要是想在市场中长期生存下去，仓位管理和资金管理至关重要，我们从数学的角度来解释一下。

亏损达到30%，抹平亏损需要盈利42.86%

亏损达到40%，抹平亏损需要盈利66.67%

亏损达到50%，抹平亏损需要盈利100%

亏损达到60%，抹平亏损需要盈利150%

亏损达到70%，抹平亏损需要盈利233.33%

从这些数据我们可以看出，如果仓位过重，导致资金大幅亏损，我们需要通过相对较高的收益率才能抹平亏损。

本文我们通过几个阶段简单介绍了交易员诞生的一个过程，下篇文章我们将带大家走进交易员的世界，讲述一个真正优秀的交易员是如何进行交易的。