期货交易中能稳定盈利的高手到底“高”在哪？

　　牛钱君在期货市场上也算是半个老兵了，摸爬滚打十余载，无论是纯技术模型开发，基本面数据分析，还是板块指数寻找共振，都很难做到稳定盈利。

　　最近牛钱君采访了牛钱网实盘大赛的几位能做到稳定盈利的高手，今天总结一下他们的特点和共性，供大家参考。

　　牛钱实盘大赛的高手多达百位，大多比较低调，神龙见首不见尾。采访到的高手主要分为3类。

01纯技术

　　这类高手普遍的特点是：一招鲜吃遍天。但是他们的“一招鲜”可不是花拳绣腿，而是经过千锤百炼的绝招，甚至闻所未闻，非常冷门的招式。

　　大家应该知道，期货市场变得越来越复杂多变，以往普通的指标和k线分析很难在市场上稳定盈利了，比如MACD、KDJ金叉死叉，超买超卖指标，通道线、趋势线、压力支撑线等，早就被人用烂了。

　　上升三法在牛钱网的累计净值

　　这位老兄就比较狠了，纯手工纯技术，三年翻了450倍，大家可以想象一下450倍是什么概念，净值时不时向上飙直线。“上升三法”在采访中就说到：无论什么技术，只要合理，只要坚持，就能稳定盈利，可你不得不面对两个问题：一个是心态问题，一个是收支不平衡，就算稳定盈利也无法做到养家糊口。

　　能解决这个问题的，只有精进你的技术——找到一个不为人知的且合理的方法，就是独门绝招!在采访中，很多纯技术高手都会提到一句话“我的方法不能详述”，因为越多的人知道，赚钱的秘密就不再是秘密了，到时候谁也赚不到钱。

　　那些翻了百倍的高手，有些是做冷门品种的，有些是做冷门合约的，有些是做复杂的K线组合的，有些是做共振的，总而言之，他们都是避免同质化，削尖了脑袋发现了规律，并形成了自己的交易系统。

　　任我行在牛钱实盘比赛中三年的累计净值表现

　　“任我行”利用共振技术，只操作螺纹和热卷，翻了140倍。他向我展示了如何用一手螺纹在一天内赚上千块的绝技，让人叹为观止。绝招就是绝招，就算他把交易记录发给我们看，也很难发现其规律。

　　纯技术高手还有另一个特点：放弃大行情，专吃“残羹剩饭”!这看上去违背了“吃鱼腹”的交易之道，但是细思有理。

　　理由有二：

　　1，趋势性大行情往往是宏观和基本面推动的，这样的“大肉”就由操作大资金的基本面派去吃吧，毕竟人家在浮亏的黑暗里蹲守了那么久。技术派不看基本面，不知道行情驱动因素，很难把握整段行情;

　　2，技术派往往利用小资金顺势而行，想要稳定盈利，必须靠执行力，即使遇到超级行情，不符合自己的策略，只能干瞪眼，也必须干瞪眼。

　　在采访的纯技术高手中，有人只做跳空惯性行情(日内)，有人只做突破后扫止损带来的惯性(最多3个点就平仓)，有人只做日线突破后站稳的二次突破(最多1%)……一段20%的行情只吃到2%，甚至一周有几天没机会不交易。他们认为，大概率的行情一定是不多的，而这样的行情属于他的，可能只是边角料，但坚持下去，够他吃一辈子。

　　在此也代部分技术派的老江湖做出提醒：不要过分沉迷技术，除非你的技术能脱离“技术面”，进入原理分析，并自创绝招。万中无一，耗子尾汁!

02程序化

　　现在做程序化交易的真是太多了，可能大家都觉得程序化可以天天赚个几百上千块，根本不用去上班，真的是这样吗?

　　就大赛而言，很多程序化都会出现两种不太好的结果，一种是起伏不定，最后以亏损告终;另一种是在净值1的位置上徘徊一万年，专门给交易所打工。前者是因为程序设计不合理，本身并不是一种合理且正向盈利的模型，也就是说，你的模型是封闭的，但是它没有抓到有效的机会。后者是程序合理但过于简单，利润被复杂的市场吞没了。

　　坚韧不拔在牛钱实盘比赛中累计净值表现

　　这位大师净值翻了近4000倍，因为很低调，并没有采访成功，但从费用占比来看，很有可能是程序化的操作。他应该是利用了自动交易的速度，高频交易赚取暴利。

　　随着市场不断变化，程序化也在进步，以往海龟、range break、四价模型等已经过时了(也有盈利空间)，发展到多周期、多品种、多策略组合，但是如果没有过人之处，还是很难盈利的。

　　鲁班七号账户在牛钱网比赛中2年的累计净值表现

　　我和鲁班七号账户操作团队负责人之一张总聊得比较多，他们一半是程序化一半是主观交易，程序化是多周期、多品种、多策略组合，这基本上是利用程序化稳定操作大资金的共识了。另外，他的程序化囊括了自编指数、高级运算操作(资金管理)等异质化的功能。

　　徐东账户在牛钱网比赛中2年的累计净值表现

　　徐东在得到采访邀约时感到很惊讶，觉得自己排名并不出色。其实一个优秀的程序化模型是很容易被识别出来的。采访中得知，徐东的程序化是自己用java编写的自建平台，概率计算模型，市场上罕有，而且全自动交易，几乎不需要人为干预。徐东利用这套特别的计算模型躺赢4年多，赚了几百万。

　　能翻几十倍的程序化不在少数，能轻松操作几百万资金，并能近5年稳定盈利，则是凤毛麟角。

　　“异质化”就是程序化的核心。独特且合理的模型，才是好模型。

03基本面

　　说到基本面操作，一定是吃“鱼腹”的。

　　一般基本面高手都要经历两个阶段，先举个例子：

　　fans在牛钱网比赛中两年半的累计净值表现

　　Fans的净值翻了70倍，有蛰伏也有回撤，这就是做基本面会出现的净值表现，蛰伏是等待行情，回撤是随着行情回落。这位低调的高手是工科毕业的，大学毕业后从一开始进入市场就没有沉迷技术，直接开始基本面分析之路，从苹果上市，多空双吃，到鸡蛋一年连空三次，直接财富自由……

　　基本面分析，大多是分析供需，找到供需矛盾的地方，这需要对产业品种非常熟悉，Fans家里有苹果园，自己对鸡蛋也很熟悉。基本面大赚的高手往往始于单个品种的爆发式行情，慢慢地转到多品种交易。

　　Fans经历了财务自由和大幅回撤之后，走上了另一个更高的层次，他开始琢磨如何研究多品种轻仓操作。对于一个基本面派的高手必须要突破的一个瓶颈就是资金管理。所以这位极有大格局观的理工老哥选择购买商品基本面数据，参加调研活动，做多品种的资金管理。

04交易团队

　　现在市面上表现良好的CTA产品都是团队打理的，大多使用轻仓多品种的资金管理方法(单个品种持仓<=5%，总持仓<=80%)，因为有多有空，单边敞口并不大，很多风险被对冲了。为什么要使用这种资金管理方法呢?因为无论是谁，只要能预测未来趋势是什么，就能在市场上赚钱，利用多品种就能对冲风险、拟合趋势，辅以裸露的单边敞口就有能力追求稳定盈利了。

　　其实有些CTA只做套利，没有单边敞口，更加稳定，但对套利技术要求很高。还有的产品经理认为只要通过基本面分析，追踪足够多的品种，自然形成单边敞口或自然对冲，就能拟合趋势，并不需要故意设置单边敞口。形式各异，但核心思想就是：鸡蛋绝不放在一个篮子里。

　　基本面分析也有很多种类型，有供需逻辑分析主观操作型(研究员经常参加调研)，有数据分析模型化操作型(购买商品基本面数据)，有产业周期分析型(淡旺季、成本分析等)，有极端行情价值回归型(极端行情等待基本面拐点)，比较成熟的交易是结合前三者的，还要结合宏观分析。

　　另外，交易团队比个人更加容易生存下去，特别是分工明确(总经理、监控负责人、策略员、研究员、风控、下单员)、拥有很强研究能力、操作足够多资金的团队，他们的生存能力并不是个人能比的，这也是为什么牛钱君偏向于采访交易团队的原因了。