05合约再创新低，碳酸锂去产能遥遥无期？

嘉宾介绍：潘超，四川小锂想科技有限公司供应链总监，锂盐行业6年从业经验，从事锂矿加工的锂盐生产与销售工作。

本文来自于03.23晚上“牛转钱坤”直播中关于碳酸锂的分享内容。

碳酸锂这波下跌主要原因是宁德复产，一年可能新增7—8万吨的产能，相当于供需平衡表重新调整，从紧平衡又变成过剩。

如果宁德不复产，市场预期碳酸锂价格会在4月底涨到到8.5万—9万。但是复产之后，下游整体处于观望阶段，导致快速累库，价格一直横在75000左右。

当碳酸锂跌到75000，矿的成交价格还是在850美金以上，矿是倒挂的。目前矿的价格也开始下跌，之前澳矿一直在挺价，但近一周矿端需求也开始观望，逐渐累库。未来矿的价格会逐渐回归，这周成交最低820美金，预计可能跌到800美金以下，折到碳酸锂价格是75000左右，生产成本低的可能是73000—74000。

当前碳酸锂价格具有性价比，达到下游采购的第一阶段心理位置，所以下游市场成交是非常好的，很多材料厂、贸易商大量点价拿货。但是上游又不太愿意卖，因为上游除了考虑长协价格外，还会参考网站月均价，如果碳酸锂价格比月均价低，更愿意均价销售，如果碳酸锂价格高于均价，就更倾向于点价。

短期来看73000的价格有一定支撑，但从矿的角度看，部分锂盐厂是两到三个月的高库存，还不会继续采购，矿可能继续下跌，会把73000的心理支撑位击穿。

因为价格下跌，基差在走强，月初大品牌电碳大概贴水1000—1500，其他小品牌贴水2000左右，到现在一线品牌贴水500到平水，二线品牌在1000—1200左右，基差收窄将近800。

下周清明节，备货差不多结束了，节后价格可能震荡下跌。

从做投资的角度来看，要观察两个点：

第一是仓单变化。如果仓单继续降，碳酸锂价格也很难再往下打，了解下来，一些交割库4月份仓单注销较多。如果4月份仓单持续减少，就证明下游买盘特别强，70000—73000的支撑特别强。

第二是矿的成交情况。如果矿的价格和碳酸锂价格折算是一样的，一些二线品牌甚至大厂也会继续买。如果矿的库存下降特别快，碳酸锂价格也会到底。

长期来看，看多碳酸锂价格。如果跌到7万以下，具备较高的性价比，因为澳洲一些高成本的矿山是扛不住的，几个月后就会停产或者减产。目前价格弹性非常大，只要供应商出消息，甚至非洲供应端的异动都很容易引发碳酸锂价格大涨。

目前市场普遍的心理预期：下游看到7万，会进行下一步的备库。盘面74000—75000有压力。如果供应端出现异动，要非常小心。

碳酸锂现在属于熊市末端，需求有增长预期，上游产能出清的时候趋势行情才会来。

■文章仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！