橡胶延续高位回落态势 碳酸锂终端需求受益于政策发力

研报正文

【橡胶(17180, -295.00, -1.69%)】

东南亚各产区陆续进入低产季，合艾市场胶水及杯胶价格处于同期高位，但一季度气候影响正不断减弱，割胶回归季节性特征，而本周半钢胎产线开工率自高点回落，产成品去库压力显现，终端以旧换新相关政策虽持续推进，传统淡季背景下刺激效果或不显著，港口预计累库至本月中下旬，胶价走势延续高位回落态势。

【工业硅】

工业硅方面，供应压力持续加大，库存难有大幅度下降，下游需求未见起色，市场价格反弹无力;

多晶硅方面，当前多晶硅各企业保持较低开工生产，供需失衡局面有改善迹象，叠加近期光伏终端抢装热潮刺激，业内乐观预期，3-4月份组件市场价格将保持小涨模式，涨价有望传导至硅料端;

总体而言，预计供增需减格局下工业硅维持偏弱，而多晶硅保持偏强震荡。

【碳酸锂】

终端需求受益于政策发力，1-2月新能源车累计销量仍处于增长势头，但下游排产并未显著回升，整体需求复苏符合季节性特征，而锂盐厂有进一步提产预期，周度产量继续增加，冶炼厂及下游环节持续累库，供需格局依然维持宽松局面，碳酸锂价格反弹空间有限，预计延续底部区间震荡为主。