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研报正文
【重要资讯】
巴西国家商品供应公司(CONAB)表示,截至2025年2月2日,2024/25年度巴西棉花(14690, -40.00, -0.27%)播种完成56.1%,一周前46.3%,去年同期88.7%。
【交易策略】
周二ICE棉花期货上涨,基准合约收高1.4%,连续第二日上涨。美元疲软提供支持。今日是春节后开市第一天,因市场节前已经预期美国将加收10%关税,消息与预期一致,国内棉花市场预计反应平淡,美元指数冲高回落、原油(607, -8.60, -1.40%)价格有止跌迹象,因此棉花在今日大跌的概率并不大,且ICE棉花逐步收复节前跌幅,预计节后不会跌破13500元,低开高走的概率较大。总体来看,ICE棉花66美分以下不会持续很久,基金后期减仓空单将会为价格提供支撑,后市趋于震荡上涨;国内棉花供应充足且下游需求平稳,行情还会反复震荡。