白糖期价延续高位震荡 鸡蛋临近节日外销转弱

研报正文

【白糖(6128, -19.00, -0.31%)】

【重点资讯】

周五郑州白糖期货价格震荡，郑糖 5 月合约收盘价报 5809 元/吨，较之前一交易日上涨28 元/吨，或0.48。现货方面，广西制糖集团报价 5970-6070 元/吨，报价持平;云南制糖集团新糖报价5910-5950元/吨，报价持平;加工糖厂主流报价区间 6370-6800 元/吨，报价持平。加工糖-广西糖价差400 元/吨，广西现货-郑糖主力合约(sr2505)基差 161 元/吨。海关总署公布的数据显示，2024 年12 月份我国进口食糖39 万吨，同比减少 10.74 万吨。2024/25 榨季截 12 月底，我国累计进口食糖146.03 万吨，同比减少39.96万吨。

外盘方面，周五原糖期货价下跌，原糖 3 月合约收盘价报 18.21 美分/磅，较之前一个交易日下跌0.19美分/磅，或 1.03%。巴西甘蔗行业协会(Unica)数据显示，12 月下半月巴西中南部地区压榨甘蔗173万吨，同比下降 64.86%;产糖 6.4 万吨，同比下降 73.12%;泰国 2024/25 榨季截至1 月15 日，累计产糖315.81万吨，同比增加 39.06 万吨。

【交易策略】

此前郑糖受广西干旱，糖浆和预拌粉进口受限等因素支撑延续高位震荡，但中长期全球糖市仍处于增产周期，随着短线原糖走弱，国内糖价将跟随下跌，维持逢高做空思路。

【鸡蛋(3976, -26.00, -0.65%)】

【现货资讯】

周末国内蛋价大幅下跌，黑山落 0.4 元至 3.6 元/斤，馆陶落 0.31 元至3.71 元/斤，临近节日外销转弱，本周蛋价或延续弱势。

【交易策略】

需求高峰已过，备货消费对蛋价支撑力度一般，叠加产能回升和成本下移，尽管现货相比远期盘面仍有可观升水，但节前预期交易盛行，盘面破位下行，春节前宜维持偏空思路，节后视开年价和升贴水情况而定操作。