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甲醇供需宽松格局改善 价格震荡偏强运行

2024-12-31 11:17:21    新浪财经    华融融达期货
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研报正文

【市场动态】

1、周内甲醇(2529, -33.00, -1.29%)市场价格偏强震荡,期货盘强势拉涨,周内主力合约期价刷新阶段性新高,一定程度上提振业者心态,加之目前内地厂家库存压力不大,低库存的支撑下,区域内厂家存一定挺价情绪,但随着现货价格的持续上调,下游行业利润被压缩明显,部分业者对当前高价持一定抵触情绪,市场成交气氛有所放缓。周内港口现货市场报价随盘上调,期货盘面强势运行,加之进口船货抵港量减少的影响下,区域内现货报价维持高位,下游刚需消耗为主。

2、品种总持仓1100724手,增加72619手。仓单5542张,减少1800张。

基本面分析】

1、自国庆节以来,煤价已下跌百元,近期晋、豫等地区纷纷安排部署长达百日的煤矿安全检查活动,加上部分煤矿全年目标任务完成,月末产地停产煤矿数量将增多,煤炭供应有所收缩,1月份电煤消费将进入高峰期,采购需求环比将有所好转,供需宽松格局也稍有改善,预计短期煤价整体偏稳小幅震荡运行。

2、过去一周整体损失量多于恢复量,甲醇内地供应略有缩减,未来奥维乾元20装置重启、贵州天福20、广安玖源50、中石化川维77装置计划重启,内地供应将增加,需跟进内蒙古宝丰装置动态。近期港口烯烃外采提振市场需求,不过随着甲醇价格走高,下游利润被进一步压缩。中东主力市场天然气紧张,导致多套甲醇装置停车,甲醇进口量缩量,加之外轮到港在冬季航速放缓以及个别船只故障影响下略显偏慢,故港口呈现去库,关注转口船发以及部分备货动作对行情的支撑。

3、多头主流逻辑:外轮到港减少,转口及备货需求支撑。空头主流逻辑:下游利润进一步压缩。

【总结】

1、观点:震荡偏强 2、核心逻辑: 1)外轮到港减少 2)转口及备货需求支撑 3)下游利润进一步压缩

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