弱势调整（农产品）

扫码关注微信公众号，获取最新资讯

上周，易盛农期综指承压回落，盘面涨跌交替运行。截至上周五，易盛农期综指报收于1192.00点，周内指数最高报收于1208.40点。

图为易盛农期综指日线走势

棉花方面，期价震荡回落，现货价格继续走低。当前是美棉集中上市季，全球棉花消费驱动仍然不足，美棉维持承压预期。国内处于新棉上市季，产量延续同比增长态势，叠加下游消费动力仍然不足，棉花市场压力仍未缓解，建议以逢高做空思路对待。

菜粕方面，窄幅整理。水产养殖饲料消费季节性逐步转淡，豆菜粕价差处于偏低水平，菜粕消费存在转淡预期。加拿大菜籽收获上市，存在季节性供应压力，菜籽近月买船和到港较为充足，菜粕库存走高。美豆销售进度偏慢，巴西产区降水好转，对蛋白粕期价产生一定压力。商务部对加拿大进口油菜籽发起反倾销调查，远期加拿大菜籽进口政策存在较大不确定性，市场预期远期菜籽到港或减少。关注南美产区天气变化，空单可部分止盈。

菜油方面，高位徘徊。国内菜油库存高位回落，加拿大菜籽收获上市，对短期行情产生季节性供应压力，近月买船数量充足。后市关注原油价格走势。操作上，菜油期价宽幅震荡调整，前期多单减持。

白糖方面，高位洗盘。降雨充沛有利于巴西、印度、泰国甘蔗生长，全球食糖减产预期明显减弱，国际糖价滞涨调整。国内甜菜糖厂已陆续开始生产，2024/2025年度食糖产量预期维持在1100万吨。巴西未来一周的降雨预报使国际市场利多驱动减弱，国际糖价涨势放缓。国内面临食糖增产及外糖进口增加压力，糖价将在6000元/吨关口形成强压力。国内白糖结转库存同比下滑，一定程度上支撑近月合约走势。郑糖主力合约短线预计在5800~6000元/吨区间震荡，单边暂无明显操作机会，可考虑对郑糖进行2501和2505合约的正套操作。

花生方面，低位徘徊。产区花生价格维持走高状态，国内规模型批发市场前一周采购量到货8390吨，环比增加17.34%；出货量1080吨，环比增加9.09%。部分产区农忙，低价农户有惜售心理，产区上货量不大。花生散油榨利好转，有利于大型压榨厂入市收购，但目前压榨厂对花生仍存压价意愿。农忙结束后，东北和河南麦茬花生将全面上市，现货供给仍宽松，期价上方压力仍存。

综上所述，易盛农期综指弱势回落，农产品板块情绪有所降温，市场心态趋向谨慎，易盛农期综指走势回归基本面主导，短期仍有下行风险。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865）