沥青刚性需求阶段性下滑 价格短期或弱势震荡

研报正文

一、行情回顾与操作建议

现货市场方面，截至今日午盘，西北、东北以及山东地区沥青(3609, -13.00, -0.36%)现货价格大体企稳，其余地区沥青现货价格均出现波动。假期原油(607, -8.60, -1.40%)价格连续上涨，对沥青现货价格存在提振。

需求端，西北和华北局部地区降雨量偏多，江南东部部分地区也将受到台风天气影响，沥青刚性需求阶段性下滑。此外，资金因素持续影响下游信心，旺季需求可能低于预期。

整体来看，沥青近期跟随油价回暖，但需求存在低于预期的风险，预计沥青短期弱势震荡。

二、 行业要闻

9 月份，主营炼厂检修减少，加之成品油需求预期好转，因此原油加工量整体上涨，带动平均开工负荷提升。预计 9 月份主营炼厂常减压装置平均开工负荷或超 80.7%，环比上涨 1.67%。产量方面，9 月份主营炼厂及山东地炼开工负荷均提升，因此本月国内汽、柴油日产量或环比上涨。但汽、柴油需求疲软，炼油利润欠佳，主营炼厂三季度平均开工负荷仅在79.44%左右，同比下跌 2.86%，成品油产量亦是同比下滑。

三、数据概览