区间震荡

易盛农期综指上周持续下跌，截至上周五，易盛农期综指报收于1113.57点。

图为易盛农期综指日线

棉花方面，国内旧作供应充足，暂无法提供上涨动能，市场继续关注需求端的边际变化。织企订单情况略微好转，但是纺织企业需要先消化成品库存压力，才能更加积极地进行原料补库。所以，郑棉短期仍偏弱，但由于需求端有转好迹象，且供应压力短期释放较充分，从基本面来看，郑棉下行空间有限，建议投资者暂且观望为主。

菜粕方面，原料价格低迷仍然限制菜粕的反弹空间。上周上半周，因担忧加拿大铁路罢工可能影响加拿大菜籽出口，加拿大菜籽有所反弹。另外，CBOT大豆也因市场观望Profarmer的田间调研情况以及中国采购美国大豆而反弹。但是下半周，在加拿大铁路罢工结束以及CBOT大豆在美豆丰产预期影响下再次走弱，加拿大菜籽报价仍然疲软。另外，棕榈油上涨给予菜油一定支撑，令菜粕价格反弹动能进一步受限，菜粕最终冲高回落。目前来看，由于大豆采购较慢以及菜粕性价比突出，预计年底前菜粕消费维持强劲，但是国际菜籽仍然缺乏上涨驱动，受原料价格拖累，菜粕暂难走强。

菜油方面，上周上半周，受加拿大铁路罢工事件及美豆反弹影响，加拿大菜籽有所反弹。但是下半周，随着加拿大铁路罢工结束以及美豆回落，加拿大菜籽也随之回落。国内和国际市场菜油供应仍然充足，从供需和成本角度来看，菜油仍缺乏上涨驱动。不过，上周棕榈油强势上涨，对菜油价格构成一定支撑。整体上，菜油上涨动能仍然较弱，后市关注油脂板块情绪影响。

白糖方面，国内2023/2024 榨季供应预期宽松，成本边际下移，压制国内价格的上方空间。而工业库存偏低给国内现货价格提供相对较强支撑，进口节奏成为影响基差的关键。趋势上郑糖跟随原糖，节奏上关注高基差带来的修复机会。现阶段宏观情绪对商品价格的影响权重高，后市关注市场情绪变化。

花生方面，新季花生米将陆续上市，基层余货新旧衔接没有问题，因此盘面不具备趋势性上涨基础。新季花生方面，东北种植时间较早，河南麦茬种植时间推迟，两大主产区有相近时间集中上市可能，重点关注后续产地天气情况。操作上，逢高抛空为主，需注意整体油脂板块对花生的带动情况。

综上所述，权重品种上周交易日内整体处于震荡走势，易盛农期综指中长期区间震荡的概率较大。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）