棕榈油库存累积缓慢 价格短期有支撑

研报正文

一、行情回顾与操作建议

东莞一豆：01+200(10-1 月)，05+250(2-5 月)，05+240(3-5 月)，05+220(4-5 月)。广西菜油(8340, 2.00, 0.02%)贸易商基差报价：09-140(8-9 月)，01-210 (10-12月)。华南港口 24 度：09+150(8 月船);09+80(9 月船);09+50(10 月船)。

P09 合约日内增仓近 7 万手，使得期价大幅拉涨，对于近月合约来讲，此举非常反常。菜油和豆油(7630, 36.00, 0.47%) 09 正常减仓，但是受棕榈(7878, 112.00, 1.44%)油上涨情绪也有所反弹。棕榈油产地供需两旺，也有故事;国内进口利润倒挂，使得买船较少，库存累积缓慢，对价格形成支撑，关注前高压力位。美国大豆(4521, -21.00, -0.46%)和加拿大油菜籽(5208, 89.00, 1.74%)正处于关键生长期，重点跟踪天气题材。

二、行业要闻

船货检验机构 Amspec Agri 和 Intertek Testing Services 表示，7月份马来西亚棕榈油出口增长 22.8%至 30.91%。船货检验机构SGS发布的数据显示，马来西亚 7 月棕榈油产品出口量为1,486,834 吨，较6月的1,202,864 吨增加 23.6%。

7 月 31 日，迈克尔·科尔多涅博士发布报告，维持2024/25 年度美国大豆单产预期值不变，仍为 52.0 蒲/英亩，产量估计为43.9 亿蒲，也和上月预测持平。

马来西亚棕榈油协会(MPOA)公布的数据显示，马来西亚7 月1-20日毛棕榈油产量环比增长 14.95%，其中马来半岛产量增加17.31%，东马来西亚产量增加 10.54%，沙巴产量增加 6.71%，沙捞越产量增加17.74%。

马来西亚南部棕果厂商公会(SPP(7664, -18.00, -0.23%)OMA)数据显示，7 月马来西亚棕榈油产量环比增加 13.56%，其中鲜果串(FFB)单产环比增加12.47%，出油率(OER)环比增加 0.18%。

三、数据概览