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研报正文
【策略分析】
塑料(8383, 12.00, 0.14%)仍处于检修季,随着榆林化工全密度及HDPE、劲海化工HDPE等装置进入检修,本周其周度开工率转为环比持平,仍处于偏低水平,较去年同期持低了1个百分点。5月份PE进口继续环比减少。
下游开工继续回升,农膜订单稳定、包装膜订单小幅回升,但均仍处于偏低水平,6月份制造业PMI 持平于49.5%,仍在收缩区间,符合预期。超长期国债陆续发行,房地产不断出台利好政策,但需求预期刺激降温,关注三中全会是否出台新的政策刺激,7月上半月去库缓慢,不过上周末累库不多,石化库存仍处于近年同期偏高水平。原油(607, -8.60, -1.40%)高位遇阻后,塑料成本支撑减弱,但原油仍有上涨动能,下游需求淡季,抵触高价原料,预计塑料震荡运行。
【期现行情】
期货方面:
塑料2409合约减仓震荡运行,最低价8364元/吨,最高价8428元/吨,最终收盘于8383元/ 吨,在60日均线下方,涨幅0.14%。持仓量减少1211手至383705手。
现货方面:
PE现货市场少数下跌,涨跌幅在-50至+0元/吨之间,LLDPE报8420-8620元/吨,LDPE报 10000-10400元/吨,HDPE报8050-8400元/吨。
【基本面跟踪】
基本面上看,供应端,独山子石化新HDPE等检修装置重启开车,但新增兰州石化LDPE等检修装置,塑料开工率维持在82%左右,较去年同期低了1百分点,目前开工率处于偏低水平。
需求方面,截至7月12日当周,PE下游开工率环比继续上升0.54个百分点至40.95%,农膜订单稳定,包装膜订单继续小幅增加,但仍处于较低水平,整体PE下游开工率仍处于近年同期最低位水平。
周三石化早库环比下降1.5万吨至76.5万吨,较去年同期高了11.5万吨,7月上半月去库缓慢,不过上周末累库不多,石化库存仍处于近年同期偏高水平。
原料端原油:布伦特原油09合约下跌至84美元/桶下方,东北亚乙烯价格环比持平于925美元/吨,东南亚乙烯价格环比持平于857美元/吨。