热卷贸易摩擦增加 铁矿石价格低位磨底筑底

研报正文

【热卷(3791, -6.00, -0.16%)】

【盘面信息】

10热卷合约反弹乏力，减仓午后跳水。

【信息整理】

越南对中国和韩国热镀锌钢材发起反倾销调查

【南华观点】

热卷供应增加，需求端回落，但情况好于预期。出口有支撑，后续出口波动较大，可持续性存疑。库存端，热卷社库维持在高位，厂库消化，热卷仍有增产空间。价格回落后释放了风险，扩大了出口利润。短期价格比较均衡，没有大矛盾，价格下方有成本支撑，上方有利润限制。波动收窄。观察3750支撑力度。

【铁矿(830, 2.00, 0.24%)石】

【盘面信息】

09合约上午大幅反弹，尾盘在粗钢平控的预期下跳水。09持仓量处于历史同期最低值。

【信息整理】

市场对粗钢平控的预期上升；5月份，中国铁矿石原矿产量为8847.9万吨，同比增长9.0%；1-5月累计产量为45735.2万吨，同比增长13.4%。

【南华观点】判断短期为筑底行情。跌至普氏62指数100美元、连铁800人民币附近形成了支撑和抵抗。上涨后多头减仓，多头信心不强。目前驱动偏中性，没有让多头下重注的证据。7月会议前国内宏观处于真空期。下游钢材淡季需求需要进一步验证，钢联数据波动性较大，且关注铁水产量能否在240稳住。短期看800有支撑，预计价格低位磨底筑底，目前抄底偏左侧。粗钢平控预期下盘面不确定性增加，有利润及时兑现。