棉花：美棉底部维持震荡格局 国内下游维持交投清淡

研报正文

【行情分析】

ICE期棉下滑，从前一日触及的逾一个月高位回撤，因美元走强，而谷物和股市下滑加剧了市场的悲观情绪。国内新棉暂预期丰产，远期压力相对较大，需求端整体需求依旧低迷，棉纱(21020, -210.00, -0.99%)成品库存继续累积，纺企采购棉花(15265, -210.00, -1.36%)意愿低迷，不过近期因棉花原料上涨，下游棉纱价格局部有所报涨，综上，短期国内棉价或区间震荡。关注15680附近压力位表现情况。

【基本面消息】

USDA：截至5月16日当周美国2023/24年度陆地棉净签约46040吨(含签约48035吨，取消前期签约1995吨)，较前一周增加30%，较近四周平均减少19%。装运陆地棉46289吨，较前一周减少15%，较近四周平均减少12%。净签约本年度皮马棉2245吨，较前一周增加175%;装运皮马棉3016吨，较前一周增加155%。

USDA：截止5月19日，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为44%;去年同期水平为42%，较去年同期提升2个百分点;近五年同期平均水平在44%，较近五年同期平均水平持平，德州方面种植速度周环比增9个百分点，同比落后15个百分点。

国内方面：

截至5月29日，郑棉注册仓单14479张，较上一交易日减少11张;有效预报1086张，较上一交易日减少1张，仓单及预报总量15565张，折合棉花62.26万吨。

5月29日，全国3128皮棉到厂均价16577元/吨，上涨48元/吨;全国32s纯棉纱环锭纺价格23170元/吨，稳定;纺纱利润为-64.7元/吨，减少52.8元/吨;纺企纺纱即期利润减少。

【评级】震荡偏弱

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。