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研报正文
【不锈钢】
现货商家稳价观望为主,贸易商行情转弱后,商家出货心态一般,多不愿过低回调价格刺激成交,成交提货积极性一般。
市场库存略有下降,后续上涨压力较大,偏弱运行回归基本面。
无锡市场304不锈钢冷轧基差下降210元/吨至-355元/吨,佛山市场304不锈钢冷轧基差下降160元/吨至-355元/吨。Mysteel数据,无锡和佛山300系不锈钢社会库存减少0.88万吨至63.52万吨,对应幅度为-1.37%,其中热轧库存减少0.31万吨至20.15万吨,冷轧库存减少0.57万吨至43.36万吨,300系不锈钢社会库存小幅下降。SMM数据,高镍生铁出厂含税均价较春节前最后一周上涨8.5元/镍点至981.5元/镍点,内蒙古高碳铬铁价格较此前一周持平为8800 元/50基吨。
304不锈钢当前库存压力偏大,当前供应高位,需求偏弱,冷轧消化整体优于热轧,但后续钢厂供货预计仍将趋于宽松,下游消化能力较弱。当前不锈钢厂、镍铁厂利润得到一定修复,不过成本倒挂现象并未完全消除。
当前宏观预期向好,原料价格偏强,预计回调后将偏强震荡。
【铁矿(882, -19.50, -2.16%)石】
Mysteel数据显示,本周铁矿石新口径全球发运总量3068.7万吨,周环比增加65.8万吨;45港铁矿石到港量数据显示,本期值为2847万吨,周环比增加701万吨。
今年以来,45港铁矿石到港量累计同比增加3446.5万吨,其中澳洲累计同比减少235万吨,巴西累计同比增加2038万吨,非主流累计同比增加1644万吨。Mysteel数据显示,全国45个港口进口铁矿库存为14855.32,环比增49.53;日均疏港量298.96降8.02。全国47个港口进口铁矿石库存总量15506.32万吨,环比增65.53万吨,47港日均疏港量311.59万吨,环比降8.50万吨。
今年以来铁矿供应维持宽松格局,处近3年同期高位水平。目前处于建筑材传统需求淡季,钢厂盈利率环比降低,日均铁水产量环比走弱,钢厂复产进度短期放缓。铁矿港存继续累积,去库压力较大。
目前在120美元/吨高矿价影响下,铁矿供应将持续宽松,高库存压力下较为考验需求的成色,若后续钢材端需求无法维持或转好,铁矿基本面偏弱,价格存一定向下风险,短期预计铁矿石震荡走强,套利方面近月较远月偏强。