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研报正文
【螺纹、热卷(3899, 0.00, 0.00%)】
现货市场企稳,各地区市场价未发生明显变化。Mysteel统计237家主流贸易商建筑钢材成交13.40万吨,环比减9.9%。
近期市场供需格局逐步好转,市场情绪恢复,推动价格走强。数据方面,Mysteel调研40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3868元/吨,环比增加5元/吨。平均利润亏损94元/吨,谷电利润为20元/吨。整体变化不大,成本支持依然稳固,成本利润来看,成本端焦炭(2347, 4.50, 0.19%)第一轮提降落地,高炉利润小幅走扩。
当前宏观推动市场情绪好转,产量端铁水产量快速上升,铁水流向表外材;市场情绪好转带动投机需求回升,终端仍以刚需拿货为主,钢材出口仍然强势,低产量下成材库存快速去库,短期预计将震荡偏强,跨月价差预计远月较近月预期偏强。
【铁矿(903, -9.50, -1.04%)石】
唐山港进口的铁矿石PB粉主流价格位于920-925元/吨的区间,超特粉的价格则在750元/吨左右。
主流品种的价格相较于上一工作日呈现出偏强的运行态势。贸易商报盘积极性一般,报价较为坚挺,多为观望态势。供应端,整体呈现宽松态势,较高矿价促使非主流矿供应显著提升。港口库存重新回落,大概率后续将维持去库状态。此外铁水成本相对废钢缺少优势可能推动短流程增加一定产量。
短期内铁水产量有所上升,市场乐观情绪为未来的增产预留了一定空间。多项房地产刺激政策的出台显著改善了市场预期,黑色板块重心上移,铁矿跟随板块波动,短期预计铁矿石震荡走强,套利方面近月较远月偏强。
【不锈钢】
上游中国精炼镍产量持续增长,镍供应维持高位,消费端未见明显改善,过剩格局持续。现货价格持稳为主,下游对高价资源接受程度有限,终端备库情绪逐步回落,现阶段贸易商多稳价候单,以一般规格小幅议价让利销售为主。
不锈钢基差小幅下挫,无锡市场不锈钢基差下降15元/吨至-170元/吨,佛山市场不锈钢基差下降15元/吨至-220元/吨,SS期货仓单减少677吨至170013吨。SMM数据,高镍生铁出厂含税均价上涨2.5元/镍点至977.5元/镍点。不锈钢供强需弱失衡情况并未改善,冷轧消化整体优于热轧,但后续钢厂供货预计仍将趋于宽松,下游消化能力较弱。
当前不锈钢期货处于原料成本以及宏观条件多重利好环境,但现货成交欠佳对盘面运行有所抑制,不锈钢厂利润情况得到较好修复。钢厂依然控制着到货量,原料价格偏强,预计将偏强震荡。