交割周期指大幅减仓

上周A股市场先抑后扬，上证指数一度跌至3120点下方，之后止跌回升，最终收报3154.03点。同时期指四个品种涨跌互现，IF、IH及IM主力合约分别上涨0.16%、0.35%及0.67%，IC主力合约下跌1.15%。基差方面，期货贴水明显收窄，截至上周五，IF、IH、IC及IM主力合约分别贴水9、3.8、31.5及33点。

量能方面，上周为交割周，期指持仓大幅回落，当周四个品种共计减仓4万余手，总持仓降至857496手。同时各品种持仓均不同程度减少，其中IF减仓8549手，持仓降至236825手，IH减仓7327手，持仓降至112094手，IC减仓7992手，持仓降至254399手，IM减仓16433手，持仓降至254178手。

持仓方面，期指各品种前20席位持仓（下称主力）也呈现明显减仓态势。具体看，IF多头主力减仓7497手（交易所公布合约5月17日与5月10日主力持仓总和的差值，下同），空头主力减仓10004手，净空持仓降至48078手；IH多头主力减仓6913手，空头主力减仓7763手，净空持仓降至23467手；IC多头主力减仓7066手，空头主力减仓7202手，净空持仓降至3310手；IM多头主力减仓16666手，空头主力减仓14203手，净空持仓升至12797手。

具体席位方面，IF多数席位持仓较前一周出现显著变化。多头方面，银河期货席位多头减仓300余手，持仓降至5584手，南华期货席位多头增仓315手，净多持仓升至3690手，东海期货席位多头增仓441手，持仓升至2303手。空头方面，国泰君安席位空头减仓702手，净空持仓降至5381手，广发期货席位空头增仓将近千手，净空持仓升至9514手，海通期货席位空头减仓892手，净空持仓降至6206手，摩根大通席位空头减仓1325手，持仓降至9181手。

总体来说，上周受到交割影响，期指总持仓及各品种主力持仓明显回落。短期政策利好对市场形成支撑，预计期指将在目前点位继续震荡。（作者单位：永安期货）