交投活跃度全面提升

5月15日，沪深两市缩量回调，两市成交7610亿元。期权方面，各品种期权标的均走低。

盘后数据显示，上证50ETF期权市场活跃度上升，持仓量继续增加。当日，总持仓1701048张，较前一交易日增加21683张。其中，认购合约持仓862236张，较前一交易日增加40421张；认沽合约持仓838812张，较前一交易日减少18738张。持仓量PCR为0.9728，较前一交易日提升0.0706。与此同时，全市场成交1195428张，较前一交易日增加317753张。其中，认购合约成交601979张，较前一交易日增加162160张；认沽合约成交593449张，较前一交易日增加155593张。成交量PCR为0.9858，较前一交易日下降0.0097。

其余期权品种交投活跃度全面提升。具体来看，上交所沪深300ETF期权成交量为923881张，持仓量为1352423张，成交额为4.282亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1003175张，持仓量为1024777张，成交额为7.776亿元；华夏科创50ETF期权成交量为365771张，持仓量为1115019张，成交额为0.811亿元；易方达科创50ETF期权成交量为364431张，持仓量为601595张，成交额为1.084亿元；深证100ETF期权成交量为52699张，持仓量为150428张，成交额为0.133亿元；创业板ETF期权成交量为755132张，持仓量为1184357张，成交额为2.276亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为157862张，持仓量为283773张，成交额为0.656亿元；深交所中证500ETF期权成交量为250953张，持仓量为302182张，成交额为1.606亿元；上证50股指期权成交量为31901张，持仓量为71600张，成交额为0.727亿元；沪深300股指期权成交量为88391张，持仓量为167524张，成交额为2.808亿元；中证1000股指期权成交量为139570张，持仓量为204902张，成交额为8.545亿元。

当前，各品种期权购沽隐含波动率涨跌不一，整体处于历史低位。上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1345，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.144，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1914，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2439，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.232，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1739，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2235，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.146，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1994，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1626，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1496，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2319。

沪深两市弱势运行，标的市场风险偏好下降。各标的隐含波动率涨跌不一，但整体处于低位。短线建议做多创业板、科创50、中证1000等相关期权隐含波动率。中长线来看，各大指数下方空间有限，但上涨压力也较大，建议持有现货或期货多头的投资者采用备兑策略，以降低持仓成本、增厚利润为主。 （作者单位：方正中期期货）