硅企在成本压力下有所减产 工业硅累库压力有所缓解

研报正文

资讯

1. 根据市场反馈，5月国内企业预计将有超过三家企业减产检修，其中不乏某家一线多晶硅厂，6-7月将有2-4家企业计划加入检修队伍，总体涉及产能超10万吨。

2.SMM 调研显示，截至4月26日，工业硅全国社会库存共计36.4万吨，较上周环比减少0.3万吨。其中社会普通仓库10.6万吨，较上周环比减少0.1万吨，社会交割仓库25.8万吨(含未注册成仓单部分)，较上周环比减少0.2万吨。

3.2024 年4月22日至2024年4月28日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共42项，中标价格分布区间集中0.84-0.89元/瓦;单周加权均价为0.86元/瓦，相比上周持平;中标总采购容量为1905.78MW，相比上周减少9453.55MW。

4. 根据海关数据显示：2024年3月逆变器出口量333.03万个，同比下降43.7%，环比增加8.6%;进口量17.09万个，同比下降10.5%，环比增加29.7%。2024年1-3月全年累计出口量1032.5万个，同比下降30.8%。

投资策略

上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日持平至13,000元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至13,750元/ 吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.08%至11,955元/吨。

多晶硅复投料价格较前一天持平至43.5元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至41.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至37元/千克。

基本面来看，生产端维持北高南低格局，北方部分炼厂下调开工，但边际影响较小，北方开工整体维持高位，随着硅价持续下跌，川滇地区高成本硅企亏损严重，减产增多，根据当前行情来看，4月硅企暂无复产计划;

消费端来看，供给过剩格局下，光伏板块价格持续走弱，市场情绪较差，多晶硅价格接连下跌，目前多晶硅企业多维持正常生产，加之新增产能投放，多晶硅产量持续攀升，但部分厂家5月有检修安排，预计随着价格持续走弱，减产范围或进一步扩大;有机硅累库风险尚存，部分厂家开始下调报价，开工趋弱。

从当前市场情况来看，部分硅企在成本压力下有所减产，硅厂端累库压力有所缓解，市场成交价趋稳，需求端多晶硅增减相抵，对工业硅消耗仍有一定的支撑，后续需持续关注北方硅企在成本压力下的开工情况