粕类：美豆反弹 供需宽松尚未改变

研报正文

【现货市场】

昨日沿海主流区域油厂报价为3260-3370元/吨，天津3370元/吨稳定，山东3300元/吨稳定，江苏3270元/吨稳定，广东3260元/吨稳定。

全国主要油厂豆粕(3363, 13.00, 0.39%)成交11.48万吨，较上一交易日减少22.79万吨，其中现货成交11.48万吨，远月基差成交0万吨。开机方面，今日全国125家油厂开机率下降至56.38%。

【基本面消息】

美国农业部(USDA)公布的周度出口检验报告显示，截至2024年4月18日当周，美国大豆(4610, -20.00, -0.43%)出口检验量为435,256吨，此前市场预估为30-50万吨，前一周修正后为446,570吨，初值为432,905吨。

海关总署周六公布的数据显示，中国3月从美国进口的大豆较上年同期减少一半，玉米(2415, 3.00, 0.12%)进口也大幅下滑，因买家青睐巴西大丰收后更具竞争力的供应。

美国农业部发布最新一期作物生长报告显示，截至2024年4月21日当周，美国大豆种植率为8%，高于市场预期的7%，此前一周为3%，去年同期为8%，五年均值为4%。

监测数据显示，截止到2024年第16周末，国内豆粕库存量为39.2万吨，较上周的33.9万吨增加5.3万吨，环比增加15.70%;合同量为331.7万吨，较上周的315.9万吨增加15.8万吨，环比增加5.00%。

【行情展望】

美豆利空交易相对充分，受地缘政治影响，谷物整体表现强势，叠加技术性买盘，美豆跟涨。国内近期买船较快，后续到港及压榨预计将持续回升，2季度在不考虑政策端变化的前提下，预计供应格局趋于宽松。操作上，单边关注巴西上量带来的潜在利空，及美豆5、6月份播种期的天气炒作，单边存一定操作区间。

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