钢厂补库意愿不强 铁矿石港口库存继续累积

研报正文

每日观点 

铁矿(836, 4.50, 0.54%)石： 

1、基本面：本周随着终端需求小幅好转现货港口成交至100万吨左右，但仍低于同期水平，港口库存继续积累，铁水产量反季节性回落，整体供应宽松需求弱势，钢厂补库意愿不强；偏空 

2、基差：日照港PB粉现货811，折合盘面904，基差80；日照港巴粗现货782，折合盘面875，基差52， 现货升水期货；偏多 

3、库存：港口库存14150.54万吨，环比增加289.1万吨；偏空。 

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空 

5、主力持仓：铁矿主力持仓多减；偏多 

6、预期：本周价格连续两日出现反弹后转为震荡，下游铁水产量低位延续，供需尚未有明显好转迹象， 原料价格预计本周上方承压，操作上建议I2405：805-845区间逢高抛空，止损855。

利多：

1.本周港口成交量逐步小幅好转。 

利空：

1.下游钢材现实需求持续弱势。 

2.铁水产量低位，供应宽松，港口库存明显累积。 

本周交易逻辑： 

价格连续下跌至800元以下后迎来反弹，不过供需并未有效改善，继续上行可能性不大，后期下方仍有空间。 

风险点： 

钢厂低利润下开工保持低位，上半年钢材终端需求弱势运行。（下行风险）

铁矿石港口现货价格

铁矿石期现基差

铁矿石进口利润 

铁矿石库存