白糖期价短期或宽幅震荡运行 鸡蛋交投氛围或较为清淡

研报正文

【白糖(6389, -111.00, -1.71%)】

逻辑：

节前最后一个交易日，白糖2405合约震荡运行，收盘报价6566元/吨，较前一交易日结算价上涨51元/吨，涨幅0.78%;交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓311289手，空单持仓264402手，多空比1.18。

国产糖上市量逐渐增加，巴西1月出口糖320万吨，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累计出口糖3014.68万吨，同比增加14.15%，施压期价，但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实，此外，巴西近期虽存降雨预期缓解干旱担忧，但对降雨是否能改善巴西作物前景市场仍存疑虑，以及泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口。预计白糖期价短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

【豆粕(3035, 10.00, 0.33%)】

逻辑：

节前最后一个交易日，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3007元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.27%。节日期间，USDA发布了供需报告，美国2023/24年度大豆(4705, 17.00, 0.36%)出口预计为4681万吨，较上个月减少95万吨，期末库存预计为857万吨，较上个月增加95万吨。

环比1月报告，2023/24年度全球大豆供需预测的变化为期初库存增加、产量下降、出口下降和期末库存增加。期初库存上调170万吨，产量下调77万吨，出口下调37万吨，期末库存上调143万吨，报告整体偏空，美豆粕节日期间重心下移。

国内方面，供给端，油厂大豆、豆粕库存回落，饲料企业豆粕库存回升，或对豆粕价格有一定支撑。综合分析，内盘豆粕或低开并震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【鸡蛋(3396, -33.00, -0.96%)】

逻辑：

节前最后一个交易日，鸡蛋期货主力合约JD2403收盘报价3301元/吨，较前一交易日结算价上涨46元/吨，涨幅1.41%。春节期间，各地区养殖端多有积压，节后初期或迎阶段性补库，但考虑到节后总体供应偏大且需求无明显利多的背景下，市场整体交投氛围或较为清淡，蛋价或再度承压，预计短期内低位宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。