北方产区受环保管控因素 工业硅供给端整体以收缩为主

研报正文

资讯

1. 据SMM统计，12月国内多晶硅进口量为3156.19吨，环比减少-1.45%，2023年累积进口6.29万吨，同比减少28.46%。

2. 据SMM统计，12月国内光伏组件出口额为152.23亿元，环比减少8.86%，2023年累积进出口额2765.82亿元，同比减少1.76%。

3. 国家能源局发布的2023年1~11月全国电力工业统计数据显示，去年前11个月，光伏新增发电装机容量163.88GW，同比增长149%。与此同时，也预示着2023年光伏新增装机容量创下历史新高，仅前11个月已超过2021年和2022年的新增装机容量总和。

4. 据调研，N型硅料65-66元资源基本消失，拉晶厂一面接受硅料价格小幅探涨，一方面力求顺势推涨硅片，P型硅片价格成功上涨，N型硅片遭遇电池厂一定抵触阻力。

投资策略

上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日下跌0.33%至14,900元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至 15,500元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.37%至13,370元/吨。

多晶硅复投料价格较前一天持平至59.5元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至57元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至52.5元/千克。

基本面来看，北方地区矿山开采受限，硅石供应收缩，但矿端及硅厂均有一定程度的备库，目前供给偏紧但暂未见明显缺口;生产端来看，新疆等北方产区受环保管控因素，部分硅厂开炉受限，川滇地区基本进入了高成本的枯水期，部分暂未完全停产的硅厂仍有停炉计划，供给端整体以收缩为主;

下游需关注组件走弱对多晶硅市场的利空影响，目前多家组件厂家受库存及订单压力影响，于1月有减产计划，担忧情绪再次自下而上传递，硅片排产有下调预期，硅料价格大稳小动;有机硅厂家反馈节前仍有部分工业硅备库需求，但近期工业硅成交价走弱，市场观望情绪较重;硅铝合金及出口需求持续疲软，对工业硅支撑有限。

需求淡化，现货市场询单成交偏淡，观望情绪较重，在期货价格的拉动下，现货市场成交价有所松动，但综合考虑成本及供给端对硅价支撑较强，预计硅价下调空间有限，中长期仍以看多为主，可考虑逢回调低位布多，关注节前下游备库情况。