玉米供强需弱格局延续 持续回升动力尚需考量

研报正文

行业消息

1、美国农业部季度库存报告显示，12月1日美国玉米(2357, -22.00, -0.92%)库存为121.69亿蒲，较去年同期的9年低点高出12.5% ，也高于分析师们平均预期的120.5亿蒲。

2、本月将2023/24年度美国玉米产量预期上调1.08亿蒲，达到创纪录的153亿蒲;乙醇行业的玉米用量调高0.5亿蒲，玉米期末库存上调0.31亿蒲，达到21.62亿蒲。全球玉米期末库存上调1000万吨。

观点总结(玉米)

USDA周五公布的数据显示，截止2023年12月1日，美玉米库存为121.69亿蒲式耳，较上年同期增长12.5% ，创2018年以来最高。且巴西2023/24年度玉米产量预估为1.27亿吨，较上月预估下调200万吨，仍是全球最大的玉米出口国。

美国和全球玉米库存均继续增加，国际玉米市场价格再度下滑。国际玉米价格优势凸显，进口端潜在供应压力较大。国际市场影响整体偏空。国内方面，东北地区中储粮宣布增加收储粮库，提振市场情绪。

不过，收购量和收购价格并不明朗，收购粮库价格随行调整，基层种植户积极售粮，贸易商及加工企业建库意向低，供应仍显宽松，现货价格仍窄幅偏弱。盘面来看，受中储粮增储消息的提振，国内玉米市场低位有所回弹，不过，供强需弱格局延续，持续回升动力尚需考量，短期暂且观

观点总结(淀粉(2833, -11.00, -0.39%))

玉米市场价格持续承压下跌，成本支撑减弱，同时，开机率持续偏高，产量增加压力仍存。不过，进入腊月销区市场玉米淀粉消费表现良好，玉米淀粉货企业库存压力依旧可控，截止1月10日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量68.5万吨，较上周上升0.3万吨，周增幅0.44%，月降幅0.65%;年同比降幅12.4%。同时，下游液体糖浆与箱板纸/瓦楞纸开工高位运行，提振淀粉现货市场价格。盘面来看，受玉米大幅反弹提振，淀粉同步上涨。

重点关注

周四、周五我的农产品网玉米售粮进度、周度消耗以及淀粉库存情况