PTA期货短期震荡寻底 橡胶预计向上驱动不足

研报正文

【PTA(5836, 50.00, 0.86%)】

上周原油宽幅震荡，周线收十字星，周五夜盘布伦特主力合约收报78.15（-0.15）美元/桶，跌0.19%。TA主力合约2405周五夜盘报收5800（+26）元/吨，涨0.45%，大跌横盘后小幅反弹。

周五TA现货市场基差报05-39（+2）元/吨，白天加工费240（-40）元/吨附近。

近期原油波动较大，TA基本面较为平稳偏弱，仍以原油波动与春季预期带动为主，上周对于美国降息预期下降，新年首周原油上行折返明显，预示油价上涨并不会特别顺利。

交易策略方面，TA仍跟随原油波动进行短线交易为主，对于明年春季预期使得盘面较现货有一定幅度的升水，总体继续观察原油波动为主，周五原油冲高回落，上方压力较大，短期看TA震荡寻底，下方有支撑。

【橡胶(13850, 15.00, 0.11%)】

天然橡胶期货主力合约周度大跌后反弹，周线收十字星，周五看，夜盘天胶2405合约报收13855（+115）元/吨，涨0.84%，总体天然橡胶期货价格超跌修复，但总体仍是减仓反弹为主。

周五白天，天然橡胶现货价格反弹，全乳胶12850元/吨，+50/+0.39%；20号泰标1545美元/吨，+10/+0.65%，折合人民币10977元/吨；20号泰混12230元/吨，+130/+1.07%。

海南产区，泰国东北部以及越南产区即将进入停割期，原料价格偏紧，成本端支撑胶价稳中上行。

交易策略方面，总体春节前供需两弱，工业品偏空，天然橡胶原料有停割预期，下跌后反弹，但近期减仓反弹，向上驱动不足，震荡偏强对待。