沥青炼厂利润边际修复有限 甲醇需求延续弱势

研报正文

【橡胶(13565, -310.00, -2.23%)】

周五胶价小幅震荡回调。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面重心整体上调50-200元/吨，套利盘加仓气氛浓厚，越南胶交投气氛升温，但全乳刚需表现，成交一般。

主流参考价格如下所示：22年SCRWF全乳胶价格为12800-13050元/吨，越南3L/混合胶价格为12500元/吨，实单具体商谈。华东地区顺丁橡胶BR9000市场价格区间窄盘，主流价格区间12100-12500元/吨。

以上为自提、现款现货价格;现货价格波动有限，持货商操盘谨慎度不减。目前海外新胶产出不顺畅，原料收购价格维持上行走势支撑市场，但当前仍处于季节性旺产季。

下游需求端，目前国内多数半钢轮胎开工维持正常运行，内外销订单给予整体产销一定支撑。相对全钢轮胎市场运行乏力，东营及周边地区轮胎企业开工有所提升，但受制于发货放缓以及库存高位的压力，监测整体开工提升幅度不高。技术面，胶价持续回调，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。

【原油】

周五国内原油期货价格小幅震荡运行。红海紧张的局势继续支撑石油市场气氛，油轮绕道非洲好望角航行增加了运输成本，并推迟了交货时间。更多的海运公司表示，由于胡塞武装组织对海运船袭击，他们正在避开红海。美国官方数据显示汽油和馏分油库存大幅增加，引发了人们对燃料需求的担忧，同时，美国原油出口量创历史新高，国际油价小幅回调。

红海局势仍然紧张，很多驶往亚洲地区的船运绕道非洲推迟了交货时间并增加了运输成本。美国能源信息署数据显示，截至2023年12月29日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.85453亿桶，比前一周下降444.8万桶;美国商业原油库存量4.31065亿桶，比前一周下降550.3万桶;美国汽油库存总量2.36954亿桶，比前一周增长1090万桶;馏分油库存量为1.25855.5亿桶，比前一周增长1009万桶。技术面，油价短期回调空间有限，关注下方支撑。操作建议：可继续轻仓做多。

【沥青(3661, -30.00, -0.81%)】

周五，国际油价震荡反弹，沥青走势震荡。根据卓创资讯数据，12月28日，江苏主营炼厂利润236.25元/吨，环比下滑154.67元/吨，沥青炼厂利润边际修复有限。

截至12月27日，全国沥青炼厂开工率为42.07%，供应相对稳定。炼厂库存水平20%，社会库存水平为32%，冬储带动沥青库存出现一定回升。山东与华东主营单位价差仍然较大，日照周边现货与华东主营单位价差在200元/吨左右，淄博周边现货低价与华东主营单位价差在350元/吨附近，山东沥青价格优势明显。操作建议:短线操作

【甲醇(2373, -9.00, -0.38%)】

周五甲醇主力合约MA2405较前一交易日跌幅约0.7%，增仓2.8万手，持仓116万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场现货参考价格2390-2395元/吨，市场弱势下挫。河南市场现汇价格2250-2260元/吨，需求延续弱势，较昨日下跌10元/吨。

本周沿海甲醇库存86.15万吨，环比上周下降11.4万吨，较去年同期仍然高出9.75%，沿海地区甲醇可流通货源预估39.4万吨，本周受到大雾天气影响，华东进口船货卸货时间延迟，沿海库存有所下降。

预计1月中旬中国进口船货到港量77万吨，部分去往下游工厂，公共仓储到港量同样增多，关注后期实际卸货进程。

操作建议：震荡思路操作。