市场交投氛围小幅好转 甲醇期货价格反弹上涨

研报正文

市场消息

1、隆众资讯12月22日消息，本周中国甲醇(2450, -19.00, -0.77%)产量为170.15万吨，环比增加4.91万吨；周度平均产能利用率为79.89%，涨幅2.96%。

2、隆众资讯12月22日报道，本周江浙地区MTO装置产能利用率为88.60%，环比上涨2.92%；传统下游中二甲醚、甲醛、醋酸以及氯化物的开工率环比分别变化+1.06%、-6.86%、+0.44%以及-0.97%。

市场表现

昨日甲醇主力合约收于2445元/吨，较前值上涨0.62%；05基差收于40点，较前值下跌5点。

综述

昨日河南及西北竞拍成交顺畅，虽然榆林兖矿一期60万吨/年和二期80万吨/年煤制甲醇装置临时停车，但企业库存继续保持销售，市场并未受到影响。

本周港口地区库存累积幅度较小，价格承压小于预期，基本面数据变动有限，甲醇盘面保持震荡行情。

具体数据来看，供给方面，本周甲醇开工率小幅上涨，西南起头装置检修影响下降，部分装置恢复重启，此外，煤制甲醇装置现金流成本折算后的周度利润为154.16元/吨，环比上周增长21.39%，在当前装置利润修复的背景下整体预计甲醇供应将继续增多。

需求方面，本周全国MTO装置开工率收于87.67%，涨幅4.03%，宁夏宝丰三期重启后维持满负荷运行，甘肃华庭烯烃装置重启，烯烃需求有所增长；传统下游开工率涨跌互现。

库存方面，本周港口库存上涨1.75%，江苏、浙江、广东及福建四地需求端表现稳定，提货数量变动不大，同时港口卸货速度良好，整体库存小幅波动。

综合而言，本周下游烯烃装置开工率显著上涨，市场交投氛小幅围好转，盘面价格反弹上涨，但整体仍属于区间波动。后市来看，西南地区受到限气政策影响的装置将于1月逐步恢复，甲醇产量有望恢复增长，甲醇价格向下压力依然较大，变数在于冬季动力煤(0, -641.00, -100.00%)价格反弹上涨力度的强弱以及春节前下游企业的备货程度，后期主要关注伊朗限气政策的影响、煤炭价格涨跌情况、烯烃装置开工状态及国内宏观情绪变化。