关注农作物新季上市情况

易盛农期综指上周振荡走弱，截至上周五，易盛农期综指报收于1263.05点。

棉花方面，上周期价依旧低位振荡为主。中长期来看，需求端是拖累棉价上行的主要因素。下游订单数量偏少，纺织企业开机负荷持续下降，棉纱商业库存偏高，市场潜在风险较大，终端弱势难改。整体上，基本面利多有限，成本端对棉价有一定支撑，但支撑力度也相对偏弱，预计后市棉价仍承压运行为主。

白糖方面，上周继续高位横盘。国际糖业组织（ISO）于11月15日发布的预测中大幅下调2023/2024榨季全球食糖供应短缺的预估值至33万吨，因巴西产量创下纪录新高。ISO预计2023/2024榨季全球糖产量为1.7988亿吨，之前预估为1.7484亿吨；全球糖消费量预计为1.8022亿吨，高于8月预估的1.7696亿吨。国内糖价受即将开榨供应增加预期影响振荡下行。近期降雨影响甘蔗糖分，为保证新年度糖产量，广西行业自律要求糖厂开榨不早于12月1日，静待12月初开榨前天气变化能否给作物生长带来改善。未来盘面压力来自糖厂保值意愿，下方空间因制糖成本提高而抬升，继续保持区间看法。

菜油方面，上周主力合约先涨后跌，波动幅度较大。近期，油菜籽走势与大豆相比显著偏弱，ICE油菜籽基金净持仓创下近来新低，国内菜油供应宽松被不断交易，菜油价格已经跌至较低水平。进口菜籽即将大量到港，菜油库存水平仍然较高，但当前国内油脂需求有望好转。整体来看，供应仍强于需求，基本面相对偏弱，预计短期菜油仍以振荡运行为主，下方空间相对有限。

菜粕方面，上周主力合约价格低位宽幅振荡。从基本面来看，11月进口加拿大油菜籽到港量仍然较高，油菜籽供应端相对充裕，但油厂开机率偏低，菜粕产量下降。需求端表现偏弱，当前正值水产养殖需求淡季，菜粕需求持续下滑，需求端对菜粕价格有一定的拖累。库存端来看，当前库存水平偏低，对菜粕价格下方有一定的支撑，但支撑力度也相对有限。总体来看，供应略大于需求，库存水平相对偏低，预计短期菜粕价格仍维持区间振荡行情。

花生方面，上周主力合约整体低位振荡。现货市场同样偏弱运行，截至11月16日全国通货米均价9160元/吨，较前一周下跌180元/吨，跌幅1.92%。供应方面，上周产区基层惜售情绪较浓，各产区花生上货量均有限，将销货进度限制在一至两成。港口花生库存偏低，进口米交易量偏少，主要受国内新季花生上市影响。另外，东北产区交通恢复，市场销售压力凸显，带动油料价格整体下行，花生价格受累，后期东北雨雪天气或持续影响当地花生产销。需求方面，下游油厂不断下压收购价格，市场底部难现支撑。整体来看，产区花生价格承压，销区按需跟进，市场暂无明显利多支撑。预计花生期货价格仍将维持低位宽幅振荡走势，不排除下游采购力度走强带动期价中枢上移的可能，需持续关注天气情况、下游采购节奏。

综上所述，易盛农期综指权重品种上周振荡走弱，后期关注农作物新季上市情况及需求端表现。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，037—65613865）