白糖基差仍有修复空间 鸡蛋价格继续震荡盘整

研报正文

【白糖(6964, -13.00, -0.19%)】

【外盘影响】

昨日 ICE 原糖价格略有下跌，主力合约下跌 0.23 美分/磅（-0.84%）至 27.25 美分/磅。

【重要资讯】

1、据泰国糖业公司的最新数据显示，2023 年 9 月泰国出口食糖 41.84 万吨。其中出口原糖 15.36 万吨，白糖 6.55 万吨，精制糖 19.94 万吨。2023 年 1-9 月，泰国出口累计出口食糖 640.10 万吨，其中原糖 328.21 万吨，白糖 51 万吨，精制糖 260.88 万吨。

2、据外媒近日报道 2023/24 榨季，印度卡邦的食糖产量预计将同比下降 42.30%，降至 345.1 万吨。原因是甘蔗产量下降等。2022/23 榨季，该邦的食糖产量为 598.1 万吨。

3、据白俄罗斯农业和食品部最新数据，截至 10 月 17 日，白俄罗斯甜菜收获量约为258.26 万吨。

4、印度对外贸易总局(DGFT)发布通知宣布，印度所有食糖品类的出口限制已延长至10 月 31 日以后。该限制不适用于按照特定配额向欧盟和美国出口的食糖。通知表示，这一限制不适用于按照各自公告中规定的程序，按照CXL和TRQ配额向欧盟和美国出口的食糖。此举或导致全球食糖供应收紧。

【交易策略】

1、单边：新糖上市，陈糖降价刺激走货，现货集团报价大幅下调。整体来看，虽然目前基差缩小，但仍有修复空间。后续还需关注新老糖价格以及政策性调整对盘面的影响。前期多单可继续持有，不宜高位追多。

2、套利：观望。

3、期权：可考虑止盈看涨比例价差或持有到期。

【鸡蛋(4314, -13.00, -0.30%)】

【重要资讯】

1、今日全国主流价格多数维持稳定，昨日主产区均价为 4.42 元/斤，较上一交易日价格增长 0.02 元/斤，主销区均价为 4.67 元/斤，较上一交易日价格上涨 0.04元/斤。昨天东莞市场剩 12 台车。今日北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价 202 元/44 斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价 202 元/44 斤；大洋路鸡蛋主流批发价格 195-202，按质高低价均有，到货 7 车左右，货源正常， 成交灵活，走货一般。今日东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定；山东主流价格多数维持稳定，河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整 ，走货正常。

2、卓创数据：9 月份全国在产蛋鸡存栏量为 12.03 亿只，环比增加 0.5%，同比增加 1.6%，低于预期（12.09 亿只）。9 月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国 50%) 为 4285 万羽，环比增加 2.4%，同比增加 14.4%。

3、 根据卓创数据：10 月 13 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1488 万只，较前一周增加 5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，10 月 19 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 527 天，较前一周相同。

4、提载至 10 月 19 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 7962 吨，较上周增加2.2%。

5、截至 10 月 19 日当周生产环节周度平均库存有 1.27 天，与上周库存上涨 0.02天，流通环节周度平均库存有 1.17 天，较前一周库存增加 0.04 天。

6、 根据卓创数据显示，截至 10 月 19 日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 0.58 元/斤，较前一周减少了 0.21 元/斤。10 月 13 日，蛋鸡养殖预期利润为 46.34 元/羽，较节前减少 15.48 元/羽。

7、昨日全国淘鸡价格稳定，主产区均价为 6.09 元/斤，与上一交易日价格持平。

【交易策略】

1、单边：鉴于成本和当前现货价格走势预计鸡蛋 1 月合约价格在 4300 附近支撑作用较强，短时间内将在附近区间震荡。

2、套利：短期内现货价格可能会继续偏弱，近月 11 月合约受其影响大概率偏弱，而 1 月合约由于到春节前备货预计略偏强，未来可考虑空 11 月多 1 月合约。