国内利好政策集中释放 短期铜价会有支撑

研报正文

行情走势

9 月 4 日，沪铜(69500, 260.00, 0.38%)主力合约高开低走。开于70150 元/吨，最低价69270元/吨，最高价 70210 元/吨，最终报收于 69340 元/吨，较上一日结算价跌幅0.19%。

今日 SMM1#电解铜现货对当月 2309 合约报于升水240-升水320元/吨，均价报于升水 280 元/吨，较上一交易日下跌40 元/吨。

消息方面

1.9 月 4 日，LME 铜库存增加 3150 吨至 107425 吨，LME 铜注册仓单107175，注销仓单 250;SHFE 铜仓单无变动现 7285 吨。

2.截至 9 月 4 日周一，SMM 全国主流地区铜库存环比上周五增加0.81万吨至 9.67 万吨，较去年同期的 7.51 万吨高 2.16 万吨。周末全国各地区的电解铜库存多数是增加的，具体来看：上海地区增加0.62 万吨至7.02万吨，江苏地区库存增加 0.01 万吨至 0.5 万吨;重庆地区增加0.01 万吨至0.39万吨，广东地区增加 0.17 万吨至 1.42 万吨。

3.美国劳工部上周五公布的数据显示，美国上月非农就业人数新增18.7万人，低于市场预期。此外，8 月失业率飙升至3.8%，高于7 月份的3.5%。

4.外电 9 月 1 日消息，秘鲁国家统计和信息研究所(INEI)公布，与2022年同期相比，2023 年 7 月国内采矿和碳氢化合物行业扩张11.38%。INEI在新闻稿中称，这一增长是国内金属采矿行业的积极表现的结果，2023年7月增长 13.35%，主要是由于钼产量增长 2.47%、铜产量增长18.1%及锌产量增长8.6%推动。

观点

综合来看，9 月美联储加息可能性较小，国内利好政策集中释放短期对铜价会有支撑，关注 9 月旺季下游需求回暖情况，目前预计铜价维持高位震荡。