棕榈油下方支撑仍存 白糖双节备货提振短期需求

研报正文

【棕榈(7732, -94.00, -1.20%)油】

逻辑：

周一，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7750元/吨，较前一交易日结算价下跌158元/吨，跌幅2.00%。

现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌157元/吨。国内周度成交量环比有所下滑，库存小幅累库，但国内促消费及节日备货背景下油脂后续需求向好，棕榈油下方支撑仍存。

国际方面，马来西亚棕榈油8月产量环比上月增幅较为明显，或将压制棕榈油上方空间。盘面上看，油脂油料油粕普遍回落，板块共振下棕榈油短线走弱，短期或将震荡整理运行。趋势观点：建议以观望为主。

【沥青(3884, 87.00, 2.29%)】

逻辑：

周一，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3802元/吨，较前一交易日结算价上涨33元/吨，涨幅0.88%。

据钢联数据显示，截至8月30日，国内沥青周度产量为53.92万吨，较前一周增加5.02万吨，增幅10.27%;周度销量为59.03万吨，较前一周增加5.05万吨，增幅9.36%。

沥青当前供需矛盾并不突出，现货市场报价大体平稳，库存小幅下滑，供需两端均有提升，在原油上涨带动下，沥青期货价格重心或小幅上移。趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

【白糖(7186, 43.00, 0.60%)】

逻辑：

周一，白糖2401合约震荡偏强运行，收盘报价7038元/吨，较前一交易日结算价上涨48元/吨，涨幅0.69%;交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓448117手，空单持仓383258手，多空比1.17。

近期国内宏观环境偏暖，国内供应偏紧支撑仍在，双节备货提振短期需求，加之印度和泰国减产预期较强，但市场预期巴西产量创纪录，叠加国内市场高糖价掣肘消费，且受高价影响，替代品糖浆和预拌粉进口量同比增加。

后续关注双节备货采购情况和陆续公布的8月产销数据，多空因素交织下，预计白糖短期或高位宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。