沥青供需没有明显改善 PTA供需矛盾仍然不突出

研报正文

【原油】

昨日油价仍维持震荡，Garyville炼厂火势得到控制，柴油裂解有所回落。美联储加息预期在逐步升温，未来7天暂时没有新的飓风。

OPEC+正在执行减产，沙特自愿减产至9月底，关注后期产量政策。短期油价仍维持高位震荡，重点关注指标仍是裂解价差，同时需关注宏观地缘消息扰动。

【沥青(3751, 38.00, 1.02%)】

本周一中石化价格基本持稳。上周厂库累库但山东地区去库，社会库去库。山东地区，齐鲁石化周末转产渣油，区内供应有所减少。

周末区内降雨天气，影响部分炼厂现货成交出货，但临近月底主力炼厂执行合同，业者提货较为集中。华东地区，主力炼厂间歇生产，整体供应压力可控，需求方面，业者按需采购为主，以低端价格交投尚可。供应增加需求没有明显改善，整个市场情绪仍然偏悲观，但进入9月，消费环比有所改善，择机做多裂解价差。

【PTA(6030, 28.00, 0.47%)】

上一交易日，PTA期货价格震荡偏弱，现货市场商谈一般，贸易商买盘为主，现货基差区间波动。现货在01+45~55或者09+10~15附近有成交，价格成交区间在6020~6050附近。9月中在01+40~45附近成交， 9月底在01+35~45有成交。

今日主港主流货源基差在01+50。原料方面，隔夜国际油价震荡，PX收于1068美元/吨，PTA即期加工费241元/吨。装置方面，无较大变化。需求端，聚酯开工92.8%，终端织造开工回升至71%。

综合来看，PTA维持供需两旺的平衡格局，供需矛盾仍然不突出，当前原油带动PX有所回落，PTA相对估值修复，而聚酯利润压缩，预计上方压力较大。

【短纤】

上一交易日，短纤工厂报价维稳，成交商谈，现货交投氛围清淡。期现基差报价维持，新拓货源10-100，中磊货源10-10元/吨三房巷货源10-10元/吨。工厂产销偏弱，平均43%。

半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7500-7600元/吨出厂或短送，福建主流7600~7650元/吨附近短送，山东、河北主流7550-7650元/吨送到。装置方面，安徽某直纺涤短工厂12万吨聚酯装置升温重启，后期先做切片，短纤生产时间待定。

需求端，涤纱横盘整理，库存高位盘整，成交不温不火，亏损无改善。总体来看，短纤供需面变化不大，关注原料走势。