铁矿石强势上行 资金看好后期持续经济刺激

研报正文

【现货概述】

今日铁矿(826, 2.00, 0.24%)石现货市场交投⼀般，成交尚可，整体较上⼀日涨15- 24。

【市场分析】

6月19日-6月25日，中国47港到港总量2368.1万吨，环比增加 98.6万吨;45港到港2249.3万吨环比增加68.5万吨。澳巴19港铁矿发运总量2677.8万吨，环比减少184.1万吨，其中澳洲发运量1817.8万吨，环⽐减少306.9万吨，发往中国1547.5万吨，环比减少247.5万吨。巴西发运860.0万吨，环比增加 122.7万吨。

今天铁矿石强势上行，主要由于天津召开的世界经济论坛上表⽰将继续采取有效政策措施加⼤内需，资金看好后期持续的经济刺激。

宏观层面看，前期诸多利多政策进⼊落地期，资⾦继续押注后期刺激经济政策加码需要基本面接力形成共振，基本面方面，上周铁⽔产量增⾄245.85万吨，为近九周来新⾼，代表钢厂并未继续减产且部分钢厂增产。因此在前期宏观层面的转暖叠加基本面转强的背景下，铁矿石快速上涨修复前期跌幅。但目前影响盘面继续上⾏的压力还是成材端现货需求的疲软，这导致成材⽆法通过涨价将成本传导⾄下游，继⽽影响铁矿的高度。但今天受宏观刺激成材端成交⽅面有较⼤幅度回升从⽽推动铁矿石的上涨，但今天唐⼭地区受空⽓质量原因限制了部分烧结机，但就其他地区钢厂并未有跟进限产的迹象，后期价格可能依旧取决于成材端现货上涨力度。

【操作建议】震荡看待

铁矿石期现市场

普氏价格

铁矿石基差

矿石价差，跨期价差

跨期价差

成材利润

铁矿期现成交